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270亿!百特把核心业务给卖了

李成平 2024-08-14 15:42

8月13日,全球透析巨头百特(Baxter)宣布,将其肾脏护理业务以38亿美元(约270亿元)的价格出售给全球投资公司凯雷集团。根据最终协议的条款,在某些交易完成调整后,百特将获得约35亿美元现金,税后净收益约为30亿美元。


70年肾脏护理业务,2023年贡献了320亿收入


透析巨头百特,是全球首个实现商业化生产透析系统的企业。其肾脏护理业务拥有70年历史,覆盖全球70多个国家,为超过100万患者提供服务。2023年,百特肾脏护理业务收入达到44.5亿美元(约320亿元),占总收入的30%。2024年上半年,该业务收入为22.2亿美元(约159亿元)。

 

1956年,百特在荷兰医生研发的人工肾基础上,推出了全球首个商业化的肾透析系统,正式开拓肾脏护理业务。百年发展历程中,肾脏护理业务一直是其核心业务的重要组成部分。上世纪70年代末80年代初,百特推出连续性可携带式腹膜透析及其配套使用的家用消费设备,开始在家庭透析领域建构起优势,抢占市场先机。

 

进入新世纪,百特持续在腹膜透析产品上进行创新,推出HOMECHOICE自动腹膜透析系统、不基于葡萄糖的腹膜透析产品Extraneal、有更高的渗透性和对大蛋白的有效选择性的Theranova透析设备等。

 

2013年,百特收购全球肾病护理创新公司瑞典金宝,进一步巩固了其在透析领域的行业地位。

 

在数字技术的影响下,百特的透析设备也开始从自动化向智能化发展。如2015年百特与SHARESOURCE一起推出了AMIA,这是第一个具有用户友好特性的自动腹膜透析系统系统,可以帮助患者通过与远程医疗保健者保持联系,实现更高效的家庭腹膜透析治疗。

 

2020年,FDA批准了百特的Homechoice Claria自动腹膜透析系统及其适用于成人和儿童人群的Sharesource连接平台。据悉,Sharesource是美国唯一面向腹膜透析患者的双向远程患者管理平台。

 

在这一过程中,百特也在积极向透析产业链上下游拓展。2017年,百特中国在我国厦门建立了首家独立透析中心;2018年,百特开始在美国建立肾脏护理中心,开始把服务和产品做了紧密结合。

 

此次重磅出售并不意外。百特曾在2023年宣布为了实现业务精细化运营,计划将肾脏护理业务和急性治疗业务合并为一家独立的上市公司,并将新公司名称定为“Vantive”。而伴随市场环境变化和公司战略调整,百特将“分拆上市”变成了出售。

 

事实上,百特正在持续进行业务精简。2023年,百特还将其生物制药业务以42.5亿美元出售给了安宏资本和华平投资;裁减了约5%近3000名员工;并关闭了过往投资超28亿元的阿拉巴马州欧佩卡工厂。


全球透析三巨头:百特、费森尤斯关厂裁员,DaVita还在买买买


与百特同样在做业务“瘦身”的还有“透析三巨头”之一的费森尤斯医疗。

 

2023年,费森尤斯集团宣布将其最大的肾透析部门费森尤斯医疗进行分拆;2024年,费森尤斯又将旗下三家公司进行合并成立InterWell Health,以提供肾脏护理服务。费森尤斯希望通过分拆、合并等方式实现运营效率的提升,实现整体竞争力的提升。

 

此外,费森尤斯也还在2024年宣布关厂裁员,将加州工厂的透析生产线转移到墨西哥,并宣布以3亿美元将其在巴西、哥伦比亚、智利和厄瓜多尔的透析诊所网络出售给另一巨头DaVita。

 

还有全球领先的医疗设备、医药制品和手术医疗器械供应商贝朗医疗也在7月宣布,,基于战略精简和资源优化的考量,将其骨生物制剂业务转让给了全球再生医学领军者Octane Medical Group。贝朗医疗旗下透析业务爱敦,包含了血液透析、急性透析和血浆分离等,并在全球范围内运营着360多个肾脏护理中心。

 

与百特、费森尤斯等龙头不断精简业务不同,提供血液透析服务的DaVita正在持续扩张。除了前文收购费森尤斯医疗的透析诊所网络,DaVita还与美敦力携手成立了专注于血液净化的Mozarc Medical,将针对肾衰竭患者开发差异化疗法。

 

根据Global Info Research统计和预测,2022年全球血液透析市场销售额达到了120.54亿美元,预计2029年将达到181.29亿美元,年复合增长率为6.17%,增长速度较稳健。


中国血液透析市场迎来最大规模集采,单组别国产品牌数量超过进口


将视线转回国内,在以外企厂商占据超70%市场份额的血液透析机市场中,威高、山外山、宝莱特等国产企业正在全力追赶。

 

8月2日,威高血净上交所IPO进度更新,审核状态变更为“已问询”。威高血净被称为“中国血透之王”,其业务主要涵盖血液透析产品和血液灌流产品,用于治疗肾脏疾病及其他相关血液疾病。

 

根据其招股书,威高血净在2020年、2021年、2022年和2023上半年的营业收入分别为26.4亿元、29.1亿元、 34.3亿元和16.8亿元;归属于公司普通股股东的净利润分别为2.97亿元、2.60亿元、 3.15亿元和2.29亿元。3年净利超过10亿元的成绩单,在当前市场寒冬之下,显得尤为不易。

 

在2022年12月登陆科创板的山外山也有亮眼表现。其2023年收入6.9亿元,同比增长80.67%,归母净利润1.94亿元,同比增长227.64%。日前,健帆生物公布2024年二季度业绩,实现营收14.96亿元,同比增长47.77%,实现净利润5.53亿元,同比增长99.1%。

 

随着国产替代进程加快,以及山外山、威高血净、宝莱特、健帆生物等国内头部企业迎头赶上,中国的血液净化市场格局有望迎来变化。政策动态,更是加速了中国血液透析市场变局的到来。

 

1月,河南省医保局发布了《关于共识血液透析类医用耗材省际盟采购拟中选结果的公告》。其中,国产企业获得多个组别第一。如血液透析器高通量组别排名前十均为国产品牌、血液透析器非高通量组别排名前九也均为国产品牌。

 

5月14日,河南医保局发布通知表示,河南省牵头的23省血液透析类医用耗材带量采购将于6月1日正式进入执行期。虽然在2019年10月,江苏三市、山东七市、安徽省、山西四市、黑龙江及辽宁都先后开展过透析领域产品的集采。但这次的23省联盟集采是血液透析迄今为止规模最大、范围最广的集采,对行业的影响力不言而喻。

 

同样在5月,天津市政府召开新闻发布会,明确不断扩大京津冀“3+N”医药联盟采购规模和量级,将血液透析类医用耗材、体外检测试剂类医用耗材等更多适宜产品纳入集采范围。这一举措也意味着京津冀“3+N”采购联盟正式加入血透耗材集采行列。

 

综合来看,伴随着国内企业各类血液净化产品获批以及品牌竞争力的不断提升,行业变革大幕已经拉开,国产血透企业也将进入新的发展周期。

热门标签: #百特#肾脏护理
注:文中如果涉及企业数据,均由受访者向分析师提供并确认。
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李成平

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