2025年，保险科技迎来二级市场资本热潮的集中爆发。12月23日，轻松健康登陆港交所，今年健康险科技领域迎来第三家上市公司（本文主要指健康险领域的保险科技公司）。

继水滴公司、思派健康在2021年和2022年上市后，保险科技企业冲刺IPO数量虽多，但进展不乐观；同时，在行业面临商业模式瓶颈的背景下，部分企业正遭遇经营困境。直到2025年4月、5月，元保科技、手回集团分别在纳斯达克、港交所上市，再加上此次的轻松健康，一年内三次IPO，让曾经一度低迷的保险科技再次回到聚光灯下。

经过多年发展及策略转型，轻松健康已从被大众熟知的线上疾病筹款服务平台，蜕变为数字综合健康服务及健康保险服务商。

透过招股书介绍，轻松健康主要布局了两大业务板块：为企业或个人客户提供各种健康相关服务，包括科普服务、数字医疗研究辅助、综合健康服务套餐等；为了支持用户的健康支出、满足其保障需求，提供保险相关服务。

轻松健康业务模式，图片来源：招股书

业绩显示，2022年、2023年、2024年，轻松健康分别实现3.94亿元、4.9亿元、9.45亿元；2025年上半年收入6.56亿元，相较2024年上半年的3.55亿元增长84.8%。以经调整净利润计算，轻松健康已实现盈利。

这一波企业的上市，也预示着保险科技逐渐从早期的模式探索进入规模化发展新阶段，市场的关注点不仅是盈利模式，更关注行业的长期持续增长。

长期以来，传统保险面临同质化严重、保障场景单一、供需错配等痛点。

随着大众健康意识及保险保障意识的提升，投保人及被保险人的需求呈现出显著的多元化特征，不仅对基础保障有了更高要求，对特定场景、特定人群的个性化保障需求也越来越精细，尤其是老年人、既往症群体、带病人群，对获得充分保险保障的需求更加迫切。具体到保险类型上，一个典型案例是近两年来传统百万医疗险的局限性日益突出。传统产品虽有较高保额，但对一些高价值药品、先进医疗器械的使用保障不足。

因此，保险产品的创新变革迫在眉睫，急需跳出传统产品思维，既要精准响应现有需求，更要主动挖掘未被满足的保障领域。

保险科技企业凭借对用户需求的洞察与灵活的合作模式，通过定制化、差异化产品打破行业困局，成为驱动保险产品转型与创新的关键动力。

轻松健康自2016年12月在线上销售首张保单后，保险相关服务得到持续发展，目前主要提供保险经纪服务与保险技术服务。

保险经纪服务方面，轻松健康着重推动定制产品开发，截至2025年6月底，在售产品中绝大部分均通过与保险公司合作完成。

在联合开发过程中，轻松健康借助数据分析优化合作保险公司的标准产品，试图精准满足用户需求。例如，轻松健康对旗舰保险产品的理赔数据深入挖掘后发现，许多用户因未达到预设的免赔额而无法获得理赔补偿，并与保险公司协商，降低了数十种特定轻微疾病的免赔额；还推出零免赔额医疗保险产品，惠及更广泛的被保险人。

同时，轻松健康与保险公司合作开发定制保险产品，以满足特定细分人群的保障需求。例如，轻松健康与某保险公司合作推出了一款针对女性用户的保险产品，涵盖某些女性特定疾病的医疗费用。对于若干有既往病史的用户，轻松健康则与保险公司合作设计了特定产品，为肝病赔付和治疗费用提供保障。对于老年人，轻松健康重点开发了骨折意外伤害保险。

截至2025年6月30日，轻松健康与58家保险公司合作销售294款保险产品，其中284款均为合作开发产品。而在2022年—2023年，轻松健康所销售的保险产品均为合作开发。截至2025年6月30日，轻松健康保险相关服务覆盖了约2620万名投保人、约2920万名被保险人，实现总保费收入人民币54亿元。

在新版医保药品目录发布之际，首份商业健康险药品目录正式出台，成为商业保险产品变革的重要政策机遇。

这份业界期盼已久的目录，为商业健康险明确了统一、权威的药品保障范围指引，有望推动行业从同质化价格战转向差异化价值竞争。在这一竞争维度的转型进程中，精准的创新药保障尤为关键，尤其是针对特定疾病、特定人群的专项保障，更将成为保险科技公司的发力方向。

对此，轻松健康也在发展策略中披露，将继续丰富服务和产品种类，与保险公司合作伙伴和健康服务供应商共同开发定制化服务和产品，以满足用户个性化的健康相关需求。例如，进一步扩大百万医疗险产品的保障范围，纳入更多前沿医疗方案；与保险公司合作伙伴、医药公司和医院合作，为用户提供更多定制化方案，例如医疗手术保险产品。

互联网保险的快速发展不仅推动保险业的整体规模扩张和结构优化，也为保险科技公司的快速发展提供了优质土壤。不过，保险科技并非简单的“互联网+”保险，“科技+”在行业中的渗透正日渐加深。

轻松健康面向保险公司的保险技术服务已产生了一定收益。例如，依托“凤凰”企业服务平台，轻松健康为保险公司提供一套技术服务，包括智能运营、智能风险控制、智能监控等功能。2022年—2024年，保险技术服务每年可贡献1.8亿元以上收入，且客户留存率持续提升，2024年客户留存率达70.0%。

值得关注的是，轻松健康已将技术能力融入业务全流程。

具体来说，轻松健康搭建了星云数字底座及AIcare技术栈的核心技术架构，为业务发展提供了底层技术支撑。其中，星云数字底座作为数字化基础设施，集成云端AI协作与身份识别功能，采用数据流与批处理相结合的全面数据收集方法，在严格遵守合规要求的前提下，合法安全地收集用户社会信息、健康数据及运行数据，通过实时分析与深度挖掘实现数据资产积累，为业务数字化转型提供了核心动力；AIcare作为专有AI技术栈，通过多个功能模块，为日常运营、产品研发、服务交付等全场景提供智能化支持。

 轻松健康的技术平台，图片来源：招股书

在核心技术架构的基础上，轻松健康搭建了面向多参与方的应用矩阵，实现技术与业务的深度融合。除了前文提到的“凤凰”企业服务平台之外，还包括“银河”营销平台、“半人马”用户服务平台、“麦哲伦”药物研发平台、“奥丁”内容创作平台，将AI技术深度应用到超个性化营销、健康数据深度分析、药物研发提效、健康知识精准传播等场景中。

从发展趋势来看，AI、大数据等数字技术已成为保险行业的核心基础设施，既能更深入地分析投保人及被保险人的风险状况，精准捕捉用户特点与行为习惯；又能为保单管理、核保、理赔等关键环节的自动化系统搭建与工作流程优化提供支撑。

因此，互联网保险的快速发展并非单纯的渠道替代，而是数字技术对保险价值链的全面重塑。从产品设计、用户触达、核保理赔到服务升级的全流程中，技术对各关键环节持续优化，最终实现了用户体验与行业运营效率的双重提升。

随着“人工智能”行动在各行各业的渗透，保险行业的技术革新浪潮也将持续深化。据招股书披露，轻松健康还将大力投入技术研发，高达20%的IPO募集资金用于提升AI及大数据领域的技术能力，持续强化核心优势。

互联网保险行业虽整体保持增长，但发展过程中显现出明显的波动性，这与监管政策的持续调整及业务合规要求的不断升级直接相关。与此同时，“互联网大厂”依托流量优势加速布局保险领域，传统保险公司也积极推进线上化转型，通过自营平台或第三方渠道拓展互联网业务，这些头部企业均有各自的核心优势，促使行业竞争格局日趋白热化。

当前，保险科技公司的收入主要来源于以保险经纪为主的交易业务，以及以技术输出为核心的技术服务。面对日益激烈的市场竞争与政策波动风险，拓展多元化收入来源已成为企业寻求稳健发展的重要战略选择。

据了解，轻松健康在推出保险相关服务之后，建立起高度活跃、注重健康的用户基础，他们不仅对保险产品有较高的接受度，也对非保险健康解决方案有较强兴趣。从用户特征来看，轻松健康的保险产品用户以年轻群体为主，习惯通过线上渠道获得保险及其他健康信息。随着这些用户的年龄增长，经历结婚生子等生命周期事件，积累的资产与日益增加的家庭责任，有望自然转化为在健康管理、疾病预防等非保险健康解决方案上的更高支出。

在此背景下，轻松健康将业务范围拓展至健康相关服务，陆续推出综合健康服务套餐、早期疾病筛查相关推广及咨询服务、数字营销（科普服务）、数字医学研究辅助等项目，客户除保险公司之外，还包括医药公司、非保险公司企业客户、慈善基金会等行业参与方。

具体来说，轻松健康通过免费的筛查相关推广及咨询服务与居民社区合作，重点关注肿瘤风险筛查、骨密度检测和传统中医咨询等预防性护理服务项目。在预防性健康服务的基础上，通过综合健康服务套餐提供解决方案，其中包括个性化健康管理服务、获取医疗资源和会员福利。作为轻松健康服务的重要组成部分，以数字营销的形式主要为医药公司策划健康相关科普内容，同时提高大众对特定健康问题的认知。

轻松健康“健康相关服务”业务板块概况，资料来源：招股书、动脉网分析整理

在一系列举措下，非保险业务收入持续增长。2022年，轻松健康有关非保险业务的收入仅占总收入的15.2%，随着非保险业务的拓展，2023年已快速增长至31.7%，为公司业绩整体增长作出了突出贡献。就健康相关服务收入而言，2025年已达5.03亿元，占总收入的76.7%。

更重要的是，健康相关服务还能与保险相关服务产生协同效应，甚至增加交叉销售的机会。例如，早期疾病筛查相关推广及咨询服务和健康意识宣传活动，是轻松健康重要的用户入口；202年，约29.5%的保单持有人在购买保险前已为健康相关服务的客户。

从行业发展趋势来看，轻松健康的业务拓展精准契合了数字健康领域的高增长机遇。在保险科技竞争日益激烈的环境下，这种与主营业务协同发展的多元化布局，正成为企业抵御风险、构建长期增长优势的关键支撑。

总的来说，保险科技企业在2025年密集收获IPO，是需求升级、政策支持、企业产品与技术迭代综合作用的必然结果，也是行业发展的重要里程碑。

随着市场变革的持续深化与数字技术的迭代升级，保险科技公司将在完善多层次医疗保障体系、提升行业整体运营效率、满足用户多元化健康保障需求等方面，扮演越来越关键的角色。

在日趋激烈的行业竞争中，那些坚守合规底线、持续创造用户价值、敏锐响应行业变化的企业，才能赢得长期的增长机遇。