2026年8月26日晚间，华海药业披露2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入49.13亿元，同比增长8.78%；归属于上市公司股东的净利润7.71亿元，同比增长88.26%；扣非归母净利润4.26亿元，同比增长17.31%。基本每股收益0.52元。

华海药业营收统计概况

华海药业净利润统计概况

半年报显示，华海药业上半年的营收增速不足一成，而归母净利润增速接近九成。对此，华海药业解释称，扣非净利润增长主要系销售收入同比增长以及缬沙坦欧洲仲裁胜诉收到的山德士支付给公司的律师费、仲裁费等；除上述因素外，本期处置子公司华海天衡67%股权产生的收益及因缬沙坦欧洲仲裁胜诉冲回原计提预计负债等亦影响利润增加。

利润增长的直接推手，是两笔非经常性收益。2026年2月，国际商会仲裁庭作出最终裁决，认定公司无须承担任何违约责任，驳回山德士全部仲裁请求。6月，公司收到山德士支付的约705万美元，并冲回原计提的预计负债4847万元，预计增加净利润约8200万元。另一方面，公司于3月将子公司华海天衡67%股权以2.8665亿元转让给自然人王晶翼。出售股权产生的收益影响上半年净利润增加约2.47亿元。两项合计对上半年净利润的贡献超过3亿元，构成了归母净利润高增速的主要来源。

半年报显示，华海药业上半年的非经常性损益合计约3.45亿元。剔除非经常性因素后，主业盈利的改善幅度更加真实地反映了公司的经营状态。经营活动产生的现金流量净额为10.98亿元，同比增长197.06%，现金流表现明显优于净利润，表明利润的现金回收质量较好。

从业务结构来看，原料药与制剂两大板块呈现分化态势。原料药业务实现销售收入约20.61亿元，同比增长24.23%，成为拉动营收增长的核心引擎。公司方面表示，原料药增长主要得益于新产品销售同比翻番，以及超过10个千万级以上新项目成功落地、多个海外重点市场销售大幅增长。

公司原料药产品从心血管类、精神障碍类等特色原料药为主导，稳步向消化类、呼吸类、抗肿瘤类等治疗领域延伸，形成了梯队化、多元化的产品矩阵，全球合作客户近1300家，主要市场头部客户覆盖率超过90%。制剂业务实现销售收入20.63亿元，同比下降0.39%，总体保持了销售业绩的稳定。

国内制剂市场在集采常态化环境下新增12个集采中选产品，新产品销量同比增长超过50%。美国制剂业务实现销售收入7.10亿元，同比增长1.29%，净利润扭亏为盈。从产品分类看，成品药销售27.96亿元占营收56.91%，原料药及中间体销售20.61亿元占41.96%；按经营地区分类，国内收入24.99亿元，国外收入24.12亿元。

在研发管线方面，公司首款1类生物新药瑞西奇拜单抗注射液（HB0034）于7月获批上市，用于治疗泛发性脓疱型银屑病发作。该产品的获批标志着公司的第三次转型迈出了实质性一步。此外，HB0017中重度斑块状银屑病适应症的上市许可申请已获受理，强直性脊柱炎适应症已完成III期临床全部患者入组。HB0025联合化疗治疗一线鳞状、非鳞状非小细胞肺癌及一线子宫内膜癌的III期临床试验已启动并积极推进患者入组。

在对外合作方面，公司与西班牙药企Almirall达成授权合作，BD业务取得突破性进展。

小分子创新药方面，子公司华武生物聚焦抗病毒领域，已有3个项目进入临床前研究阶段。截至报告期末，公司持有授权专利742项，其中中国577项、海外165项。公司的生物创新药研发平台华奥泰是公司创新转型的核心载体，其聚焦自身免疫和肿瘤两大治疗领域，以研发全球首创和同类最优产品为目标，截至报告期末已获得国内外专利70余项，在研项目超过20个。

同时，公司募集资金投向正在发生重要调整。公司将原募投项目“制剂数字化智能制造建设项目”变更为“年产8000kg索马鲁肽中间体建设项目”，原项目节余募集资金约1.485亿元中，1.1亿元用于新建索马鲁肽中间体项目，约3850万元用于永久补充流动资金。

作者：武瑛港 崔笑语