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湘财证券：中药行业——价值重塑之年，寻找确定性α
2025年行业在阵痛中筑底，2026年关注政策与库存周期两大核心变量。2025年中药行业在阵痛中筑底，业绩与估值实现双低。业绩上，面临需求、高基数与去库存多重压力；政策上，集采与价格治理扰动市.……
湘财证券 2026-02-28 分类：细分领域立即打开 -
中邮证券：siRNA药物行业深度报告——黎明已至，国产争先
iRNA药物机制优势突出，递送为核心技术。相较于传统小分子和生物药，siRNA药物为代表的核酸疗法可精准沉默致病蛋白，高效降解且作用时间长，目前已成为新药开发热门方向。技术层面主要包括修饰和递送.……
中邮证券 2026-02-27 分类：细分领域立即打开 -
国信证券：海外制药企业2025Q4&全年业绩回顾——2026会是下一个BD大年吗？
2026会是下一个BD大年吗？2025年跨国制药企业创新药资产交易创新高：2025年创新药交易案例数达到142个，其中并购/合作开发分别36/106个，均创2015年至今新高；交易总金额达到26.……
国信证券 2026-02-27 分类：细分领域立即打开 -
长江证券：医药生物行业美股生物科技前瞻系列——NLRP3-“抗炎”能力初步验证，心血管领域又一潜在重磅靶点
NLRP3是一种细胞内传感器，能够检测多种微生物基序、内源性危险信号和环境刺激物，从而导致NLRP3炎症小体的形成和激活。NLRP3炎症小体的组装会导致caspase1依赖性的促炎细胞.……
长江证券 2026-02-27 分类：细分领域立即打开 -
华创证券：加科思（01167.HK）深度研究报告——pan-KRAS抑制剂价值重估空间大
加科思首款商业化产品KRAS G12C抑制剂戈来雷塞已获批上市；二代产品pan-KRAS抑制剂已与阿斯利康达成合作，研发实力获国际认可。此外，公司在ADC领域推进tADC（KRAS小分子抑制剂为.……
华创证券 2026-02-26 分类：细分领域立即打开 -
华创证券：医药行业投资观点&研究专题周周谈第163期——血制品2025年行业总结及2026年展望
创新药：看好国内创新药行业从数量逻辑（me-too速度、入组速度等经营指标）向质量逻辑（BIC/FIC数量以及BD金额）转换，迎来产品为王的阶段。2025年，建议更加重视国内差异化和海外国际化的.……
华创证券 2026-02-26 分类：细分领域立即打开 -
信达证券：康哲药业（00867.HK）——公司首次覆盖报告-商业化能力卓越，创新转型迎业绩长周期增长
国内专科商业化领军企业，创新转型开启新一轮成长周期。康哲药业创立于1992年，是国内领先的开放式医药平台企业，以药品代理业务起步，历经三十余年发展，成功转型为创新型综合性医药企业。自国家集采政策.……
信达证券 2026-02-25 分类：细分领域立即打开 -
头豹研究院：2025年中国带状疱疹疫苗行业洞察报告——免疫需求扩容+政策红利加持背景下，百克生物率先获批，国产疫苗如何承接市场？
近年来，在“老龄人群扩张+疼痛与并发症风险认知提升+成人免疫服务体系完善”的共同作用下，中国带状疱疹疫苗市场进入加速培育期。疫苗主要服务对象为中老年人群及免疫功能低下者。随着人口老龄化趋势加剧和.……
头豹研究院 2026-02-25 分类：细分领域立即打开 -
曙光初现：2025药品全终端市场回顾与展望报告
2025年，中国药品终端市场正经历高位缓慢下行的趋势，这种趋势背后是一场深刻的驱动力变革:集采与药价治理在压低药价的同时，为医保拓范围打开了新的空间，以创新药为代表的新质生产力“腾笼换鸟”策略初.……
中康洞察 中康CMH 2026-02-24 分类：细分领域立即打开 -
广发证券：阿里健康（00241.HK）——主业增长加速，AI赋能新机遇
医疗电商：原研药线上渗透驱动增长，处方外流和线上医保打开长期空间。外资企业加大原研药及创新药的院外布局。目前各大医药电商及互联网医疗平台均围绕原研药加强产品和服务供给，医疗电商在药品市场中的份额.……
广发证券 2026-02-24 分类：细分领域立即打开 -
东方证券：医药行业专题报告——自体CAR-T遇困，in vivo风起
TCE来袭，自体CAR-T困境凸显。CAR-T是血液瘤疗效天花板和单次给药即可“治愈”的代名词，全球已有15款自体CAR-T获批，2025年销售额已达59亿美元（同比+30%）。ASH 2025.……
东方证券 2026-02-24 分类：细分领域立即打开 -
华福证券：医药生物行业蛋白降解（TPD）——26年看自免管线临床突破
行情回顾：本周（2026年2月9日-2026年2月13日）中信医药指数下跌0.9%，跑输沪深300指数1.2pct，在中信一级行业分类中排名第21位；2026年初至今中信医药生物板块指数上涨.……
华福证券 2026-02-24 分类：细分领域立即打开 -
智能化医疗装备产业蓝皮书（2025年）
当前，我们正站在新一轮科技革命与产业变革的历史交汇点，人工智能技术以前所未有的深度和广度赋能各行各业，在医疗健康这一关乎国计民生的关键领域，人工智能技术与医疗装备的深度融合给产业发展带来了前所未有……
中国通信院 2026-02-13 分类：细分领域立即打开 -
中国银河证券：爱得科技（920180.BJ）——爱得科技新股报告-深耕骨科耗材领域，行业需求有望持续提升
深耕骨科耗材领域，公司股权结构稳定。爱得科技成立于2006年，公司主要从事以骨科耗材为主的医疗器械的研发、生产与销售，主要产品包括脊柱类、创伤类、运动医学等骨科医用耗材以及用于伤口疗愈的创面修复产……
中国银河证券 2026-02-13 分类：细分领域立即打开 -
国信证券：医药生物行业2026年2月投资策略——关注低估值和业绩修复的服务及消费板块
关注低估值和业绩修复的服务及消费板块。医疗服务和消费相关板块经过了长期的调整，估值位于历史低分位数，预计将在2026年迎来基本面的改善，主要关注以下细分板块：1）医疗服务：随着供给结构和消费环境的……
国信证券 2026-02-12 分类：细分领域立即打开 -
天风证券：IBD行业报告（一）——市场空间大，已上市药物疗效有限，提升空间大
炎症性肠病（IBD，含溃疡性结肠炎UC/克罗恩病CD）对生活质量影响显著。全球层面近30年患者规模快速扩张，1990-2017年全球IBD患者数由约370万增至超过680万，增幅约85%。中国处在……
天风证券 2026-02-12 分类：细分领域立即打开 -
中诚信国际：中国医药制造行业展望，2026年2月
预计2026年，我国行业政策层面“三医联动”协同改革将持续深化，全链条监管体系不断完善，行业创新和转型力度继续加大，有利于加快我国医药制造行业“走出去”步伐，有助于行业深度参与全球医药产业链竞争……
中诚信国际 2026-02-12 分类：细分领域立即打开 -
东北证券：脑机接口行业深度报告——顶层战略支持，国产脑机技术进入发展快车道
脑机接口（BCI）作为突破生物神经边界的颠覆性人机交互技术，核心通过“读脑解码”与“写脑编码”的双向通信机制，搭建大脑与外部设备的直接连接通道，是未来人机融合的核心载体。目前行业已形成侵入式、半……
东北证券 2026-02-12 分类：细分领域立即打开 -
浙商证券：脑机接口行业系列报告——Neuralink带来的启示
Neuralink的首款产品Telepathy（心灵感应）预计在今年量产，目前超10000人申请体验。Telepathy聚焦“大脑功能正常，但运动/交流通路断裂”的重症群体，例如脊髓损伤、渐冻症患……
浙商证券 2026-02-11 分类：细分领域立即打开 -
财信证券：医药生物——肝外递送技术突破，商业化前景广阔
小核酸药物优势明显，有望引领治疗范式升级。小核酸药物基于碱基互补配对原则作用于细胞内的pre-mRNA或mRNA，通过调控蛋白质的表达，从而实现治疗疾病的目的。相比于小分子和抗体药物，小核酸药物具……
财信证券 2026-02-11 分类：细分领域立即打开
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