Sensei Biotherapeutics, Inc. 收购了临床阶段生物技术公司 Faeth Therapeutics Inc.，该公司专注于针对肿瘤代谢和信号传导的多节点疗法。此次收购将 Faeth 的核心资产 PIKTOR——一种全口服组合疗法，包含抑制 PI3K/AKT/mTOR 通路的 serabelisib 和 sapanisertib，通过靶向 PI3K-alpha 和双重 mTORC1/2——纳入 Sensei 的研发管线。同时，Sensei 通过私募方式发行 B 轮非投票可转换优先股，筹集了约 2 亿美元的总收益，投资者包括 B Group Capital、Balyasny Asset Management、Columbia Threadneedle Investments 等多家机构投资者。这笔资金将主要用于推动 PIKTOR 的关键临床里程碑，包括正在进行的二线晚期子宫内膜癌二期试验的初步数据（预计在 2026 年底前完成），以及 HR+/HER2- 晚期乳腺癌一期 b 试验的启动。剩余资金将用于公司一般用途及 Sensei 的运营需求。

勤智资本董事长汤大杰2015年创立勤智资本，见证中国创新药行业资本从狂热到寒冬的波动，其资本既保持投资策略稳定性，又展现灵活性。2024年行业资本寒冬，勤智资本逆势出手18次。2025年生物医药港股IPO复苏，汤大杰提醒一级市场投资人要保持理性，回归产业趋势。汤大杰拥有20余年投融资等经验，获众多荣誉，任多所大学兼职教授，出版专著、发表论文十余篇，拥有康方生物、亚虹医药等众多成功投资案例。对于2025年港股“破冰”，汤大杰认为二级市场破冰对一级市场体感不强烈，但客观上促进了一级市场对生物医药赛道的重新关注，好的二级市场才能吸引更多社会资本参与一级市场甚至更早期股权投资。

上海交大拟以20万元转让“一种用于缓解便秘的乳植杆菌及其制备方法”专利给马应龙大健康有限公司。该专利核心是从发酵豆腐中分离出的两种菌株，可通过调节肠道菌群、分解果胶辅助肠道蠕动，缓解便秘。发明人王大鹏长期致力于食源性病毒防控等研究，成果丰硕。便秘作为全球高发胃肠道疾病，核心机理之一是肠道菌群失衡，改善关键是同步调节肠道菌群结构与肠道蠕动功能，果胶天然具备缓解便秘功能，但当前“益生菌+果胶”研究缺乏针对性，且便秘治疗仍以药物干预为主，但常用药物存在引发药物依赖、腹泻等不良反应，还可能对肠道神经系统造成潜在且不可逆的损害。

分子癌症检测公司美因茨生物医学（Mainz Biomed）通过与投资者大卫·拉扎尔（David Lazar）达成的证券购买协议，完成了600万美元的私人配售。这笔资金将通过两笔300万美元的可转换不可赎回优先股提供，第一笔于2月13日完成交割，第二笔预计在股东批准后且不晚于4月15日完成。与此同时，大卫·拉扎尔已被任命为美因茨董事会主席。融资所得净额将用于支持持续运营、解决负债问题，并在战略举措实施期间维持运营能力。美因茨正将其重点转向开发其在美国的胰腺癌筛查业务，同时探索出售其结直肠癌（CRC）资产并逐步关闭其德国子公司。目前公司正与多个有兴趣的各方就CRC资产进行谈判，旨在减少运营开支并延长财务跑道。美因茨的主要产品是ColoAlert，这是一种在欧洲和英国市场推出的早期CRC检测产品，此外还开发了早期胰腺癌筛查测试PancAlert。去年，该公司开始为其eAArly DETECT 2研究招募患者。

瑞典初创公司CubaseBio成立于2024年，总部位于斯德哥尔摩，已获得590万欧元（700万美元）的融资，用于推进其用于药物发现和疾病研究的3D空间转录组学技术。这笔资金包括来自欧洲创新委员会（EIC）过渡计划的200万欧元非稀释性拨款，以及由Voima Ventures和北欧科学投资（NSI）领投的390万欧元私人融资，Illumina Ventures、Almi Invest、Life Science Invest以及其他未披露的私人投资者也参与了投资。CubaseBio的创新方法能够利用其科学顾问兼联合创始人Joshua Weinstein和Björn Högberg开发的DNA显微镜技术，分析复杂3D样本（如类器官和完整生物体）中的转录组。其他联合创始人包括Malte Kuhnemund、Xiaoyan Qian、Toon Verheyen和Paulius Mielinis，其中Kuhnemund和Qian曾于2020年创立Cartana，并被10x Genomics收购。CubaseBio首席执行官Kuhnemund表示：“生物学是三维的，我们希望实现以这种方式对其进行测量。”

国内BD潮未回落，2025年千亿总额License-out后，2026年初石药、信达等又以核爆级BD冲破市场想象，约一个半月国内BD交易总额已与2024年全年持平。动脉网与Pivotal碧沃投资本中国区管理合伙人柳丹深度访谈，柳丹认为2026年多家创新药企收获大额BD并非偶然，早在2020年前后他就预判中国创新药将从“技术授权输入国”转向“输出国”，如今数据应验，且License-out交易数量和质量都在提升，国内创新药实现临床和商业化突破后，资本重新关注创新药市场，回流资本形成推力，BD形成独特中国创新资产。Pivotal碧沃投近年维持并加大对国内创新药企投资力度，积极跨境交易，重视支持并购退出与被投企业跨境授权。

东北林业大学拟以218.75万元转让“一种兼具光热抗菌作用的超快速自愈合水凝胶敷料的制备方法”专利，收益按校5%、黄占华68%、戚后娟27%分配。该水凝胶敷料以羧甲基壳聚糖与聚乙烯醇为骨架，搭配多巴胺等，通过特定方法制备，核心优势在于光热与药物协同抗菌、1分钟内超快速自愈合，且高粘附、生物相容性好、强吸液止血，适配急慢性创面治疗，突破了传统敷料功能单一、易破损、愈合欠佳的局限。目前临床常用传统敷料功能局限，更换时易造成二次伤害；水凝胶敷料虽有一定突破，但仍存在易破损、抗菌效果有限、制备工艺复杂等问题，临床亟需多功能集成的理想敷料。

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2025年全球医疗健康市场加速变革，国产创新药及器械站上国际舞台，国内集采转向、政策支持创新，医疗行业迎新机遇。恩舍家族办公室合伙人李晨曦称，医疗投融资市场回暖，一级市场在经历三年下滑后投融资数量与金额上涨，二级市场交易量大幅增长，BD市场发展迅猛，交易数量及金额创新高。这得益于医保、集采等政策转向，如医保支持创新医疗器械应用，集采反内卷，多专项政策支持创新全链条发展。恩舍家办投资策略未大调，偏向产业投资、重点布局早期孵化，核心是找技术价值。针对全球市场变化，增加“license-in”和“license-out”策略，从海外寻找机会，实现国内外资源互补。

常州市第一人民医院拟以535万元（入门费5万元+销售分成530万）转让“可调弯酒精消融指引导管系统”专利。该技术属介入医疗器械，用于持续性房颤的Marshall静脉无水酒精消融治疗。其核心创新在于通过指引导管上第一、第二调弯段的协同调节，解决现有技术两大痛点：一是快速、准确进入冠状静脉窦口，适配心脏变异性解剖结构；二是精准控制导丝进入变异结构的Marshall静脉，实现“超级选择”适配，提高导丝推送稳定性，突破锐角障碍、支持跨平面调节，缩短手术时间、降低术中风险，提升房颤消融手术成功率，克服了现有指引导管在解剖变异与操作中的挑战。

丙午新年开启，中国医疗创投领域步入理性与信心交织新阶段。2025年市场呈双轨特征，前沿领域交易活跃，资本筛选趋严，“结构分化”显著，印证产业与资本市场“喇叭口”动态收窄。行业正从“投单点”向“投体系”迭代，投资机构沿“需求驱动”和“技术可行”构建生态化矩阵，“出海”叙事升级，支撑这一切的是机构对“耐心资本”的践行。动脉网与磐霖资本李宇辉对话，复盘2025年关键变局并前瞻2026年。李宇辉称2025年市场表现验证了“喇叭口理论”判断，资本市场有周期，中国创新药产业在老龄化需求、政策支持、人才回流等推动下向上发展，当时产业热而资本市场趋冷。

吉林大学拟以132万元协议定价方式，向长春博欧得生物科技公司转让“人五毛滴虫抗原基因蛋白甘油醛-3-磷酸脱氢酶及医用用途”专利。该技术由张楠教授团队研发，属基因工程与免疫学交叉成果，核心用于人五毛滴虫感染精准检测，并完成抗原蛋白筛选、制备及试剂盒研发基础构建。人五毛滴虫作为人兽共患致病原虫，与腹泻、肠道损伤及结肠癌高度相关，临床与畜牧领域对快速精准检测需求迫切。但现有技术存在短板：直接涂片镜检法检出率低、易漏诊误诊，PCR检测法操作门槛高、依赖专业设备，均无法满足基层医疗机构和畜牧养殖现场的快速检测需求。

本周，动脉智库重点整理了医疗器械产品国内外获批资讯及数据，涉及1个器械获FDA批准，1个器械获欧盟及其它批准，1个器械获NMPA创新产品批准，另有484个器械获NMPA批准注册文件。

四川大学拟以30万元转让谭鸿教授团队“一种用于组织再生的多孔支架的制备方法”专利。谭鸿教授长期从事生物医用高分子材料研究，成果丰硕。该发明通过半固态冷冻铸造法制备多孔支架及多层补片，解决传统技术规模化生产难题，适用于口腔粘膜、皮肤等组织缺损愈合，能促进无瘢痕再生，尤其适配大面积、深层缺损场景，多孔支架为新组织生长提供临时3D支持，多层补片可保护创面、提供机械支撑。当前组织再生修复领域面临“效果+适配”双重痛点，传统支架与补片技术局限显著，难以实现大尺寸规模化生产，且多孔结构不均匀，无法为新组织生长提供稳定三维支持环境，还难以适配不同部位创伤环境，给患者和临床应用带来多重困扰。

国家药监局批准杭州微引科技CT引导穿刺手术定位系统注册申请，其产品将于2026年获浙江创新医疗器械首证。该产品主要用于CT引导的成人肺部及腹部穿刺手术中穿刺针的定位和进针控制。传统经皮穿刺手术依赖医生经验，存在穿刺精准度低、一针到位率低等问题，而经皮穿刺手术机器人可提供精准穿刺方案，解决“最后一厘米”难题，适用于肿瘤早期检测及多种治疗方式。其中，如何实现亚毫米级精准穿刺是核心挑战，要求手术机器人具备高静态定位精度及智能化能力。为此，微引科技布局多项专利技术，如通过位移补偿模块修正器官位移，利用电磁发生器和传感器实时定位穿刺针等。

2025年创新药赛道迎大周期节点，华盖资本基金管理规模超300亿，被投企业上市超30家，BD交易金额超200亿美元。华盖资本已形成医疗投资全阶段布局，动脉网对话华盖医疗基金首席投资官王珣，其具备二十年以上医疗产业经验。王珣认为生物医药赛道2025年下半年异常火热，2025年港股“破冰”改善了退出环境，让生物医药投资形成“投资－管理－退出”的闭环，2021年后港股停摆促进了国内生物医药BD交易大幅提升，虽与预期有所偏离，但推动资产全球化，随着IPO闭环重新疏通，BD有了微小变化，未来IPO会走向分化与专业化。

浙江大学拟以80万元挂牌转让两项基因工程菌专利，两项技术分别优化视黄醇和视黄酸产量，解决了传统生产痛点，可广泛应用于化妆品、医药领域，安全高效且环保，发明人为叶丽丹及其团队。叶丽丹为浙江大学副教授、博导，研究方向聚焦代谢工程等领域，参与撰写专著，2023年入选“学生最喜爱的教师”，2024年指导团队获国际大赛金奖，同年入选“长江奖励计划”青年学者。视黄酸是痤疮、角化异常等皮肤病治疗的关键活性物质，视黄醇可转化为视黄酸，在化妆品领域应用广泛且安全性高。同时，临床对视黄酸类药物的纯度、活性稳定性有严苛要求，杂质过多或活性不足会引发副作用或导致治疗周期延长。