全球创新药最后一个万亿级未开垦市场

过去两年，神经科学领域投融资热度攀升，阿尔茨海默病等曾被视为研发黑洞的适应症重新进入大药厂视野。因代谢、肿瘤赛道竞争激烈，神经系统疾病（CNS）成为少数有大量未满足需求且技术门槛高的领域。全球CNS药物市场2025年约1400亿美元，预计2034年突破2800亿美元，阿尔茨海默病药物市场增速最快，是制药行业最后一个万亿级未开垦市场。但机制到药物转化难，以阿尔茨海默病为例，过去四十年研发失败率高达99.6%，渤健和卫材的Leqembi获批后临床应用阻力大，本质是临床转化困境。2026年第一季度，围绕递送、筛选、终点设计三条战线取得进展，其中血脑屏障是递送战线关键，基因替代和基因沉默两条技术路线并行尝试突破。