中国ADC有机会跑出一家MNC陈侃、薛彤彤谈宜联生物

中国创新药自PD-1时代起开启新篇章，“PD-1四小龙”实现本土商业化并布局海外。XDC时代，中国药企走到研发前沿，XDC被视为孕育本土跨国药企（MNC）的黄金赛道。启明创投陈侃认为，中国未来会成长出MNC公司，其中宜联生物有望领先。2026年1月，宜联生物与罗氏就YL201签订全球独家许可协议，首付款及近期里程碑达5.7亿美元，5月，YL201成为全球首个在III期临床中获阳性结果的B7-H3 ADC，同时宜联生物公开DAC平台，拓展偶联药物开发边界。宜联生物正告别Biotech模式，向Global Biopharma迈进，通过“BD合作+CMC服务+管线商业化”构建营收结构，拥有10余个全球战略合作项目，潜在里程碑付款总额超100亿美元。