佐力药业，中药集采后三年高增

佐力药业在中药集采政策下实现三年高速增长，2024年营业总收入达25.8亿元，同比增长32.8%；净利润为5.05亿元，同比增长31.8%。2025年第一季度净利润预计增长25.0%-32.7%，剔除股份支付费用后增速将提升至29.9%-37.6%。公司核心产品乌灵胶囊在2022年首次接触集采后，业绩持续亮眼，营收占比接近60%，毛利占比超过80%。乌灵胶囊是独家纯乌灵菌粉制剂，具有改善心理障碍和情绪的作用，通过生物发酵技术精制而成，是国内首个提出治疗心理障碍的中药产品。此外，公司还布局了第二类药用真菌系列产品，如百令片和百令胶囊，作为新的增长点。