大摩：药明康德首季业绩胜预期，基本面仍强评级“增持”

摩根士丹利发布研报指出，药明康德2023年第一季度收入和非通用会计准则经调整纯利分别为96.5亿元人民币和26.8亿元人民币，超出预期。美国和欧洲市场是主要增长动力，分别同比增长28%和26%，贡献了近80%的收入。该行给予药明康德H股目标价85港元，并维持“增持”评级。此外，公司持续经营业务积压订单同比增长47%至523.3亿元人民币，按当前速度计算，相当于未来5到6个季度的收入。作为中国领先的合同开发及生产组织（CDMO）公司，药明康德的基本面依然强劲，包括资本开支、产能、积压订单及收入走势等方面均表现良好。