小摩：药明康德首季业绩胜预期，料可达全年指引目标价89港元

摩根大通发布研报指出，药明康德首季业绩超出预期，收入同比增长21%，主要得益于TIDES业务的强劲增长。非通用会计准则经调整纯利同比上升40%至27亿元人民币，显示公司成本管理有效。尽管测试业务（WuXi Testing）和生物学业务（WuXi Biology）面临一定挑战，分别出现5%的收入下滑和毛利率下降，但公司整体表现依然强劲，并维持2025年的业绩指引。摩根大通认为，即使存在美国关税带来的不确定性，药明康德有很大可能实现全年目标。因此，该行给予药明康德H股目标价89港元，并维持“增持”评级。