康桥的“新桥”：天境生物二次登场

康桥资本孵化的明星biotech天境生物“分家”1年8个月后，美东时间2025年10月16日，美国天境生物（I-Mab）宣布转型为生物科技平台公司，并启动香港上市计划，同时更名为NovaBridge Biosciences（新桥生物）。分家后，杭州天境（TJ Bio）发展良好，9月30日完成近6亿元人民币C+轮融资。而I-Mab分拆后股价低迷，一度接近退市警戒线，但2025年初股价飙升，8月完成6120万美元二次发行，10月16日股价涨至6.56美元。I-Mab在剥离老资产后，装入新资产，包括康桥投资的眼科公司，并宣布收购更多项目，借港股生物制药东风上市。这种运作被视为康桥擅长的资本操作，但最终判定仍在于能否有产品上市。