动脉日报｜10月22日

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🚀 动脉原创精选

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▪ 红蜂科技：“平台+资源”双轮驱动，重塑连锁药店产业生态

在医药政策调整与市场竞争加剧下，连锁药店行业正经历系统性变革。政策压缩药企利润，促使其加速布局院外市场，而医院药房利润收窄也使药企需拓展新渠道。同时，人口老龄化及大众健康观念升级，患者需求从“买药”升级为“买服务、买健康”，药店单一销售功能难以满足期待。行业从“规模扩张”迈入“服务升级”新阶段，政策也推动药店向“健康服务终端”转型。正和祥副总裁谭伟峰指出药房核心竞争力在于团队运营能力和区位优势，推动正和祥战略转型。作为西南地区龙头连锁孵化的科技公司，红蜂科技依托正和祥产业资源，以独特业务定位与创新模式，为连锁药店转型升级开辟新路径。

▪ 【首发】天猫精灵前产品线兼GTM总监创业获资本青睐，骅羲科技完成新一轮融资，刚需C端养老机器人引资本加持

2025年10月22日，杭州骅羲智能科技有限公司宣布完成2025年第二轮天使轮融资（种子轮由天宸具身于2025年3月投资）。本轮由硬科技投资领军机构光谷咖啡创投领投，养老产业方跟投。资金将主要用于加速行业首款C端具身养老机器人“HT-X2”的量产与市场推广。在此之前骅羲科技首款产品HT-X1已量产并已批量交付各养老场景，已短时间内快速覆盖全国超8个省份。

▪ 【首发】头部市场化资本加持｜耀视医疗获数千万元A+轮融资，加速全球领先超广角SLO及多款眼科光学设备商业化

2025年10月22日，耀视（苏州）医疗科技有限公司完成数千万元A+轮融资，本轮融资由元禾璞华战略领投，海鸿金栗跟投，多维资本担任独家财务顾问。所募集资金将主要用于加速耀视医疗核心产品超广角共聚焦激光扫描检眼镜（Scanning Laser Ophthalmoscope，SLO）产品在国内外的市场化以及多款眼科光学创新设备的研发，持续领跑行业。

▪ 【首发】核素同创完成4.3亿元A轮融资，两台回旋加速器同步入场安装调试

2025年10月22日，国电投核素同创（重庆）科技有限公司于10月20日宣布完成4.3亿元人民币A轮融资，由电投融合创新（常州）股权投资合伙企业（有限合伙）、中俄能源合作股权投资基金、南京高科新浚创信股权投资合伙企业（有限合伙）、华夏致远创业投资（北京）合伙企业（有限合伙）、顺睦（嘉兴）股权投资合伙企业（有限合伙）、杭州毅鸿股权投资合伙企业（有限合伙）、重庆千帆企航拾贰号私募股权投资基金合伙企业、广州福承投资有限公司共同参与。本轮资金的注入，将为核素同创后期医用同位素的科技研发注入强劲动力，加速其医用同位素的研发与生产，突破我国高端核医药原料短缺难题，助力核药患者的临床需求早日得到满足。

▪ 【首发】海博为药业完成逾2亿元B轮融资，加速核心临床管线开发

2025年10月22日，成都海博为药业有限公司宣布成功完成超2亿元人民币B轮融资。本轮融资由华盖资本领投，元生创投、道远资本、磐霖资本等机构跟投，老股东信成基金持续加码。浩悦资本担任本轮融资的独家财务顾问。本轮融资将主要用于海博为药业核心管线的临床研究及多条临床前管线的推进，加速公司创新药走向临床、走向商业化、走向国际化的进程。相信在本轮资本的助力下，海博为药业也将不断拓展布局，早日造福广大患者。

▪ 2200亿美元！国际顶级投行从质疑到All-in中国创新药

仅用1年，外资对中国医疗资产态度大反转。2024年9月摩根士丹利对中国医疗资产评级尚处中性偏负面，2025年9月其报告《China Biotech: Innovation Dawn》却称中国生物技术发展迅速，预计2030年中国产药品年收入将达340亿美元，2040年跃升至2200亿美元，美国FDA批准药品中中国占比将大幅飙升。资本也迅速行动，2025年下半年以来，多家药企迎来外资密集调研，且调研转化为实际持仓动作的效率显著。摩根士丹利态度转变，本质是对中国创新药发展逻辑的重新定义，承认其已从成本驱动向创新驱动跨越，此前外资对中国医药产业多持审慎态度，如今多家顶级投行均看好中国创新药发展。

▪ 信达生物与武田制药达成全球战略合作，交易总金额最高可达114亿美元

2025年10月22日，信达生物与武田制药达成全球战略合作，加速推进新一代免疫肿瘤学及抗体偶联药物疗法的全球开发与商业化。合作涵盖IBI363、IBI343及IBI3001三款产品选择权。信达生物获12亿美元首付款（含1亿美元战略股权投资），还有权获最高达102亿美元潜在开发与销售里程碑付款，交易总额最高达114亿美元。此外，信达生物将获各候选药物大中华区外市场销售分成，IBI363在美国市场双方利润损失共担。作为合作一部分，信达生物向武田制药全资附属公司配发及发行6,913,834股股份，总代价1亿美元，所得款项用于研发投入及企业用途，认购股份设有12个月禁售期。

▪ 超2亿元，国投、李开复、欧莱雅纷纷入场，三家生物制造企业完成融资

近日，三家生物制造企业完成融资：1. 四川盈嘉合生科技有限公司获创新工场投资，融资金额未透露。盈嘉合生为国内最大甜菊糖苷供应商之一，专注合成生物学技术制造天然产物。2. 浙江糖能科技有限公司完成超2亿元股权与债权融资，投资方包括国投、省绿色石化与新材料基金及舟山市县两级机构等，财务顾问未提及。融资将用于年产12000吨5-羟甲基糠醛（HMF）等项目，加速建成全球首条HMF万吨产线。3. 另一家生物基材料公司融资情况未详细说明，仅提及与前两者同属生物制造领域且完成融资。

▪ 114亿美元！中国创新药BD新王诞生

2025年10月22日，信达生物与武田制药达成全球战略合作，加速新一代免疫肿瘤疗法和ADC药物开发与商业化。武田将向信达支付12亿美元首付款（含1亿美元溢价战略股权投资）及最高102亿美元里程碑款，合作总体价值最高达114亿美元。合作核心是信达三款创新药IBI363、IBI343与IBI3001，通过“组合交易”实现价值最大化。其中，IBI363作为全球首创PD-1/IL-2α偏向性双抗，在难治性肿瘤中疗效良好，为信达赢得关键筹码；IBI343采用创新载荷，已开展III期临床试验，信达将大中华区外权益授权武田；IBI3001潜力巨大，信达仅授予独家选择权，保留未来价值。

🔥 热点合集

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▪ 4.6亿美元，罗氏押注AI/ML小分子新药开发

10月21日，临床阶段生物制药公司Ventus Therapeutics宣布与罗氏集团成员基因泰克达成多年合作，利用其专有药物发现平台ReSOLVE®，发现和优化针对主要疾病领域挑战性靶点的新型小分子候选药物。Ventus此前已完成多轮融资，并与诺和诺德达成超7亿美元授权合作，目前核心管线包括口服cGAS抑制剂VENT-03治疗狼疮、透脑口服NLRP3抑制剂VENT-02治疗帕金森等。ReSOLVE®结合AI、ML等技术，可缩短药物发现时间。根据协议，Ventus将使用ReSOLVE®进行新型小分子虚拟筛选和先导鉴定，基因泰克负责后续开发及商业化，Ventus将获预付款及超4.6亿美元里程碑付款等。

▪ 科研新神器，万亿AI独角兽杀入生命科学，诺和诺德、赛诺菲已率先试用

2025年10月21日，人工智能系统开发商Anthropic宣布推出Claude for Life Sciences模型，一款专门针对生命科学的研究的研究工具。不止于此，Anthropic已经和多家AI生命科学产品合作，计划从产品能力到合作生态进行全方位布局，深度集成了Benchling、PubMed、10x Genomics等主流科研平台。这标志着，Anthropic在生命科学领域的首次正式布局。Claude赋予了科学家极大的自由度，科学家还可以构建自己的技能，未来如果构建起一个繁荣的“技能生态系统”，将是其价值最大化的关键。

▪ 中国首个，丽珠医药KCNQ2/3激动剂NS-041抑郁症临床试验申请获受理

丽珠医药（深交所代码：000513；香港联交所代码：01513）宣布其1类创新药NS-041用于治疗抑郁症的临床试验申请已获国家药品监督管理局受理。NS-041为新型高选择性KCNQ2/3激动剂，此次申报是其继癫痫后的第二项适应症。抑郁症是全球第四大疾病，中国患者约1亿，但就诊率和充分治疗率低，且约三分之一患者对现有治疗反应不佳，亟需新机制药物。KCNQ2/3通道激活剂可调节多巴胺神经元兴奋性，改善抑郁症状。目前全球尚无新一代靶向KCNQ2/3的药物上市，丽珠医药的NS-041是中国唯一同时开展癫痫和抑郁症临床研究的KCNQ2/3靶向药物，在临床前研究中展现出高选择性、低脱靶风险、良好抗抑郁效果及无眼毒性风险等优势。

▪ 信达生物通过一般授权配售新股募资约7.8亿港元，研发投入及一般企业用途

信达生物（股份代号：1801）于2025年10月22日公告，通过一般授权配售新H股方式融资，配售6913834股，募集约7.8亿港元（扣除费用后净得约7.8亿港元），由摩根士丹利担任独家财务顾问。配售新H股配售价较前一交易日及前五个交易日平均收市价溢价约29.5%、29.6%，配售股份占现有已发行股本及完成后扩大股本均约0.4%。所得款项约7.8亿港元将用于全球管线的临床及临床前项目研发及一般企业用途，预计相关条件达成后10个营业日内完成。

▪ 大麻成瘾治疗药物研发商PleoPharma完成3600万美元B轮融资

2025年10月21日，大麻成瘾治疗药物研发商PleoPharma完成3600万美元B轮融资。PleoPharma 将利用所得款项推进其主要资产PP-01。该研究产品是目前第一个也是唯一一个用于减轻大麻使用障碍患者大麻戒断的快速通道指定治疗药物，目前已进入第3期。

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