全球创新药融资降温，中国逆势增长68%，2025前三季度医疗健康领域投融资趋势分析

2025年前三季度，尽管全球创新药融资降温，中国医疗健康领域却逆势增长68%，License-out总金额突破1000亿美元。中证创新药指数和恒生港股通创新药指数分别上涨超过13%和60%。一级市场共发生1032起投融资事件，同比下降11.6%，但总融资金额达795.3亿元人民币，同比上升22.4%。其中，恒瑞医药在港交所上市募资98.9亿港元，成为关键推动因素。从融资轮次看，早期阶段融资占比下降，中后期轮次占比提升，反映出市场对早期项目的投资更加谨慎。医疗器械与IVD、医药研发与生产、上游供应链三大板块持续获得资本关注，其中医药研发与生产领域的融资事件数显著增长，超越医疗器械和IVD领域，成为最受资本青睐的细分方向。