上海生物医药基金合伙人郭秋杉：偏冷的一级市场，为何笃注早期创新？

2025年前三季度，创新药市场二级市场火热，一级市场却未完全转暖，国内医疗健康领域一级市场投融资事件同比下降11.6%，总融资金额因重大IPO事件同比上升22.4%。上实资本旗下上海生物医药基金合伙人郭秋杉认为，二级市场回暖传导至一级市场需时间，且会是缓慢恢复、理性修复的过程。当前一级市场对早期“青苗”出手减少，早期融资占比下降，中后期占比提升。但上海生物医药基金逆势而上，2024年至2025年第三季度出手超20次，领投12个项目。郭秋杉笃定加码早期创新，源于其相信中国有科学家红利，年轻科学家海外受训、有独立思维，基础科研与临床PI深度协同，能催生原始创新成果。