医保报销落地，房颤消融门诊化加速，PFA迎来增长杠杆

2025年11月24日，美国医保中心将心房颤动导管消融纳入ASC可覆盖治疗项目名单，新规2026年1月1日起生效，心脏消融手术首次获ASC场景支付通路。ASC模式更高效、成本可控，此次调整被视为心脏电生理技术迈向门诊化关键一步，也被解读为对脉冲场消融（PFA）技术成熟度的官方确认。当前，PFA赛道领先的三家企业将直接受益：Boston Scientific正把心脏电生理（尤其是PFA）作为重点增长引擎，Farapulse快速渗透，ASC支付放开将改善其手术路径与落地速度；Medtronic的Affera系统与PulseSelect PFA组合带来营收增量，ASC报销打开后有望成新增长驱动力；J&J MedTech的Varipulse获政策助推。