小摩：信达生物股价波动或与NRDL结果相关评级增持

摩根大通发布研报称，信达生物(01801)股价周一下跌约7%，或与周末公布的全国医保药品目录(NRDL)有关，对其评级仍为“增持”。投资者担忧礼来的替唑帕肽被纳入NRDL治疗糖尿病，或对信达生物的玛仕度肽销售潜力造成压力；同时担忧信达生物为获NRDL覆盖而大幅降低小分子抑制剂药物价格，可能加剧销售压力。此外，摩根大通认为信达生物三特异性抗体药物IBI3003在ASH'25上发表的初步数据令人鼓舞，其疗效可能与强生的三特异性抗体药物JNJ-5322相当。