砍库存5亿美元，老牌骨科巨头开始系统性“做减法”

全球骨科巨头施乐辉公布“RISE, 2026”新战略，其运动医学等被定位为增长引擎，骨科则被视为成熟业务，核心任务是实现与市场水平一致的收入表现，支撑利润率和资本回报改善，不再作为主要增长突破口。因全球骨科市场整体增速放缓，企业难再靠产品扩线或并购获高增长，在此背景下，公司定位不同业务板块，骨科更多承担现金流和规模稳定器功能，保持合理利润水平、控制运营复杂度成其重要价值。为此，施乐辉对骨科业务提出“简化”关键词，将“做减法”落实到产品组合和库存结构上，持续梳理产品家族和单品，减少部分产品线和 SKU，预计整体库存规模减少约5亿美元，2025年计提约2亿美元非现金减值。