信达证券：医药生物行业2026年度策略报告——创新跨越从跟跑至领跑，出海破局由低端向高端

行业运行及估值动态:2025年前三季度生物医药板块各子板块业绩表现大幅分化，高基数及集采和反腐压力已基本消化，2025年行业营收及利润总额同比增速先抑后扬，其中创新药及CXO和生命科学上游的景气度……