征祥医药港股IPO：唯一商业化产品面临医保、仿制药、先行者三重压力上市前夕董事会“大换血”

征祥医药向香港联交所主板递交上市申请，公司专注病毒感染性疾病、肿瘤及炎症性疾病创新疗法，核心产品玛硒洛沙韦片于2025年7月获批、10月上市，但面临医保、仿制药、先行者三重压力。财务数据显示，公司尚未实现产品创收，2024年全年收入为0元，2025年前九个月收入仅355万元，且近三个报告期内累计亏损超4亿元，2025年前三季度亏损额已达1.45亿元，亏损速度同比加快。持续亏损致现金流净流出，截至2025年9月，公司可支配资金总额约2.70亿元，仅能维持约30个月运营。此外，公司流动负债净额激增至9.03亿元，整体资产负债率升至415.84%，不过2025年10月公司已与投资者达成新协议，永久终止相关赎回权。