风向变了，多宁生物三闯港交所，扭亏后能过关吗？

4月3日，证监会国际司对多宁生物境外上市备案材料提补充要求，七项问询指向其资本运作痕迹及与第二大股东药明生物的独立性质疑。多宁生物上市路走了近四年，两次拿到境外上市行政许可，两次临门一脚失效，2026年1月第三次向港交所递表。多宁生物号称能为生物制药企业提供全流程产品与服务，但多年来“增收不增利”，2021年盈利后，2022年净利润骤降，2023年巨亏，2024年依旧亏损，亏损主因是高企的费用支出及非经常性损益的剧烈波动。转机出现在2025年前三季度，公司实现净利润1425.7万元，这也是其三度递表港交所的最大底气。