“中药茅”片仔癀走到十字路口

片仔癀2025年业绩报告显示，公司实现营收90亿元，同比下降16.56%，归母净利润和扣非净利润分别下降27.49%和34.25%，这是十年内首次年度负增长。2026年一季度，营收继续下滑12.74%，归母净利润和扣非净利润分别下降25.64%和27.73%。尽管如此，片仔癀在二级市场上表现良好，股价上涨3.04%。片仔癀总经理黄进明表示，2025年的业绩调整是由于前期社会库存未完全消化和核心原料价格高位所致，但公司已通过优化供应节奏和稳定市场价格来改善渠道生态。2026年以来，主产品市场回暖，线上价格趋于稳定，毛利率回升至42%，盈利水平稳步改善，向好态势明显。