154.5亿，中国中药被私有化！

2月21日晚间，中国中药发布公告，国药集团建议透过计划安排的方式，以每股4.6港元现金的价格将中国中药私有化。国药集团的报价较中国中药最新收盘价溢价34.11%，国药集团私有化建议的总代价约为154.5亿港元。中国中药已向香港联交所申请自2月22日上午九时正起恢复股份买卖。

据悉，关于中国中药私有化的传闻，自2021年以来已累计三次传出此类消息，声称国药集团将私有化中国中药。而每次私有化消息在坊间盛传后，中国中药的股价就会高涨一波。

2021年1月27日，市场传出，国药集团牵头的财团计划以每股至少5.10港元的价格私有化中国中药，这一价格较中国中药过去一个月的平均股价3.83港元溢价约33%，中国中药估值至少达到33亿美元。消息传出后，中国中药股价当日上涨7.03%。不过该私有化事件在当时并无下文。

2022年12月7日，有消息称，国药集团考虑再次尝试将旗下中国中药私有化，估值约40亿美元。知情人士称，国药集团与顾问正在商讨潜在私有化的新提议。不过，中国中药在第二天就发布公告辟谣，“本公司从国药香港获悉，截至本公告日期，国药集团经初步研究，不对本公司进行私有化相关安排。”公告发布当天，中国中药股价再次拉出一根大阳线，当日收窄16.41%，刷新过去5个月以来新高。

今年2月7日，又据知情人士透露，国药集团正考虑可能将中国中药私有化。知情人士称，国药集团已就融资事宜和银行进行了接触，且还可能与其他投资者联手行动。中国中药相关人士对此表示，“目前没有得到相关消息，有进一步消息会及时跟大家反馈。”火热的传言燃烧到了股市，2月7日下午，中国中药股价突然迎头而上，盘中一度涨超12%，最终收涨9.94%。

而“第四次谣言”，则是真的了。

根据公告显示，要约人（国药集团共裕有限公司，以下简称“国药集团”或“要约人”）董事会及董事会联合宣布，于2024年2月9日，要约人要求董事会向计划股东提呈有关建议私有化本公司之建议，倘获批准，将导致撤销股份在香港联交所的上市地位。董事会已审阅建议，并同意将其提呈给计划股东。

根据建议条款，控股股东持有的控股股东计划股份（占中国中药已发行股本约32.46%），将以控股股东注销代价为代价予以注销，即向控股股东配发及发行入账列作缴足的1,634,705,642股要约人股份，金额相当于所有控股股东计划股份按每股计划股份以注销价计算的总额；所有其他计划股份（占中国中药已发行股本约67.54%）将予以注销，代价为每股计划股份4.6港元的注销价，该代价将以现金支付；中国中药已发行股本将因注销所有计划股份而减少。

紧随该减少后，中国中药将向要约人发行相当于已注销计划股份数量的新股，以使公司已发行股本恢复至紧接股本减少前的已发行数额。因注销计划股份而产生的储备将用于向要约人全额缴付所发行的入账列作缴足的新股。据此，中国中药将由国药集团全资拥有。

根据计划以现金注销的每股计划股份（控股股东计划股份除外）4.6港元的注销价，较最后交易日香港联交所所报之每股股份收市价3.43港元溢价约34.11%，国药集团私有化建议的总代价约为154.5亿港元。

据悉，中国中药是国药集团的全资子公司，是国药集团中药产业板块的核心投资平台，也是中药一类新药、中药科技进步一等奖、中药保密品种——“人工麝香”全国总代理。

中国中药拥有完善的产业链，集科研、制造、销售为一体，拥有800多个成药品规（其中280多个品规入选2018版《国家基本药物目录》），700多个单味中药配方颗粒品种，400多个经典复方浓缩颗粒（专供出口）。涵盖中药材种采、中药饮片、配方颗粒、中成药、中医药大健康等相关领域。目前其员工约1.8万人，拥有超100家子公司。

该公司传承了自明代以来开创的“梁仲弘腊丸馆”、“冯了性”、“同济堂”、“源吉林”等祖铺老号，拥有“冯了性”、“安宁”、“同济堂”3个中华老字号，“仙灵”、“同济堂”、“仙灵骨葆”、“天江药业”、“德众”5个驰名商标，“同济堂中药文化”、“冯了性风湿跌打药酒”、“少林跌打止痛膏”、“源吉林甘和茶”4个非物质文化遗产以及“仙灵骨葆胶囊”“颈舒颗粒”“风湿骨痛胶囊”“七厘胶囊”“润燥止痒胶囊”“枣仁安神胶囊”“玉屏风颗粒”“鼻炎康片”“金叶败毒颗粒”“鳖甲煎丸”10大全国独家基本药物。

中国中药尤其注重物药材资源的合法、合理开发和应用，尤其在人工麝香经营、濒危药材、进出口药材”三大板块上优势明显。这样一家国内的中药龙头企业，为何决定被国药集团私有化？

对于私有化的原因，中国中药在公告中解释称：对公司而言，目前作为上市融资平台的功能有限，由于股份交易价格一直处于较低水平，交易量有限，制约公司从资本市场融资的能力，导致难以利用股权融资为公司业务发展提供可用资金来源、支持本公司的发展战略。另外，如果能成功实现私有化，将有利于精简公司的治理、企业和股权结构，优化组织布局。

另一方面，对于国药集团而言，其通过私有化中国中药，可增强集团融资和战略的灵活性。此举可减少公共市场的波动和压力，而对投资者而言，则需评估私有化提议是否符合其投资利益。

这一利好显然也为中国中药的股市带来了积极影响。今日，中国中药复牌高开。截止2月22日上午10点30分，中国中药最高涨幅达24.52%！让我们期待两家企业携手，在中药这个万亿市场中走出更辉煌的道路。

参考资料：港股解码《又是谣言？中国中药第三次传出被私有化》