深挖核医学上游核心装备，海望资本投资医用加速器龙头玖谊源

近日，海望资本对外发布信息，投资核医学上游核心装备之医用回旋加速器企业——四川玖谊源粒子科技有限公司。这家拥有硬科技投资基因的国资背景基金在产业链上游和卡脖子领域的投资持续深入。

在核医学中，医用回旋加速器扮演着至关重要的角色，其主要应用之一在于生产放射性同位素，相当于“弹药生产线”，这些同位素是制造放射性药物的基石。放射性药物在癌症的诊断与治疗过程中扮演着至关重要的角色，它们能够精准定位并攻击癌细胞，为患者的治疗提供有力支持。

医用回旋加速器在2021年以前，也一直被欧美日等国家所垄断，这不仅导致了设备成本高昂，还增加了维护难度和使用费用。垄断之下，国产医用回旋加速器迸发出了强大的自主创新力量。2021年10月，玖谊源首台国产医用回旋加速器在四川省科学城医院成功装机并投入使用。2023年10月，玖谊源首次接到海外订单并将其医用回旋加速器出口至肯尼亚，参与“一带一路”国家战略。除此之外，玖谊源国产加速器亦助力国家大科学装置建设，2023年01月，玖谊源联合中国工程物理研究院流体物理研究所向国家大科学装置—哈尔滨工业大学空间环境地面模拟装置SESRI建设中提供核心组件—10MeV回旋加速器及束线装置，空间环境地面模拟装置SESRI是国家重大科技基础设施，是哈工大有史以来承担的水平最高、规模最大的国家科技工程类项目。有了它，科学家们在家门口就可以研究月尘物理和月球探测工程，在地面模拟九大类空间环境因素，相当于把宇宙环境装进实验室。

目前，玖谊源的三条产线已全面投入运营，年产能稳稳立足于30台基准，而当生产线达到满负荷状态，年产能更将跃升至100台。就产品线而言，玖谊源不仅能够批量生产7MeV、11MeV、20MeV涵盖不同能量级的加速器产品，同时正紧锣密鼓地研发30MeV多粒子强流回旋加速器并将于2025年正式推出。其30MeV多粒子强流回旋加速器主要聚焦三个方向：其一，专注于生产治疗性同位素如镥-177、砹211等，未来更有望拓展至锕、铅等其他治疗型同位素制备，成为治疗性同位素生产的专属利器；其二，作为中子源，通过加速器轰击铌靶或铍靶实现中子转化，为硼中子俘获疗法（BNCT）提供中子源；其三，作为低能级医用回旋加速器的升级版，通过增强束流强度，成为一台高流强加速器，不仅扩大了诊断性同位素的种类与产量，更适宜作为放射性药物生产企业的生产设备，满足大规模生产需求。

据公开资料，海望资本是浦东科创集团旗下基金运营管理的核心平台。在投资策略上，坚持“三个最”的投资纲领——只投“产业链的最上游、价值链的最顶端、技术体系的最底层”，同时，用“七个高”作为衡量项目的标尺：高素质团队、高技术门槛、高行业壁垒、高增长速度、高盈利能力、高市场容量、高研发投入。只有符合这些标准，才是真正具有科创属性的投资标的。在生物医药赛道，投出了包括“基因治疗CDMO第一股”和元生物、“模式动物第一股”南模生物、“国内医疗器械第五套标准第一股”微创电生理、“X线探测器第一股”奕瑞科技、“KRAS第一股”益方生物等优秀企业。

从在奕瑞科技、玖谊源等项目的投资布局中不难看出，海望资本重点看好高端医疗装备赛道上游关键零部件和核心原材料的投资机会。据统计，2023年中国医疗装备市场规模为10358亿元，已达到万亿级别，但关键基础材料、核心基础零部件国产化程度还不高，仍是高端医疗装备进一步发展的痛点。高端医疗装备核心部件和原材料的自主创新和国产化，将减轻中国高端医疗装备对稀有战略资源的依赖和需求，从而增强高端医疗装备产业的工业基础能力，形成从新材料到新部件再到新装备的创新闭环，也是行业高质量发展的必经之路。