《2025医疗器械及供应链年度创新白皮书》：创新、出海与支付重构下的产业跃迁

2025年，中国医疗器械行业在经历深度调整与结构重塑后，正展现出显著的复苏韧性与清晰的成长新脉络。面对人口老龄化加剧带来的庞大刚性需求、以及全球化竞争格局的深化，行业整体迈向以价值创新和全球化能力为核心的高质量发展阶段。以人工智能为代表的技术革命，正深度嵌入从诊断到治疗的全流程，成为驱动产业升级的最核心变量。

动脉智库观察到，行业发展的底层逻辑已发生深刻转变：首先，增长引擎已完成换挡，传统产品的规模红利趋缓，而真正具备临床价值的原创性创新产品正批量涌现并快速放量，技术驱动取代渠道驱动成为核心增长力。其次，产业形态正经历战略性重塑，国内并购整合加速了平台型龙头的诞生，而对海外市场的深耕，则推动着以原始创新突破国际市场的中国医疗器械跨国公司（MNC）雏形初显。第三，支付与市场环境持续优化，集采政策在扩大覆盖范围的同时更趋理性温和，而商业健康保险的蓬勃发展，共同为高价值创新器械创造了更有利的价值实现空间。

为系统解析这一演进历程，动脉智库团队访谈了多位处于一线的创新企业代表，结合他们的实践和洞察，报告将深入复盘2025年行业在宏观环境、政策准入、赛道轮动、资本流向及全球化布局等方面的关键变化，并前瞻未来趋势。我们坚信，医疗器械是一条长坡厚雪的赛道，唯有坚守创新本质、深度理解临床与全球市场者，方能穿越周期，引领下一轮增长。

产业全景图谱：行业企稳，韧性前行

2021年以来，中国医疗器械行业在经历疫情与集采等因素带来的增长波动后，逐步进入结构性调整阶段。2025年，尽管部分领域与企业面临阶段性挑战，产业整体仍展现出强劲韧性，市场规模保持增长。尽管增速放缓，中国仍是全球第二大单一国家医疗器械市场。未来五年，我们预计整体行业将保持个位数复合增速，到2030年，国内医疗器械整体市场规模将达到5700亿元。

中国医疗器械产业市场规模预测（亿元，出厂价，不含税）

数据来源：IQVIA，公开资料，动脉智库

政策变化：主基调延续促创新、稳供应、提质量、降无效内卷

2025年中国医疗器械监管与产业政策呈现出由“高压式监管与价格博弈”向“制度化、分层化与温和支持”转型的趋势。国家监管重心正从速度和低价导向的短期竞争，逐步过渡至以“临床价值、质量保障、稳供应、促创新”为核心的长期机制建设。政策体系在“抑制低质量内卷”的同时，通过优化审评通道、引导在地化生产、调整集采机制和强化全生命周期监管，构建出一个更加理性、可预期的行业环境。

2025年部分医疗器械政策

数据来源：公开资料，动脉智库

产业与资本市场：重塑与回暖，高科技引领医疗器械产投新周期

一级市场温和回暖，投资偏好“高科技”赛道。尽管当前投融资环境整体趋于审慎，具备明确临床价值与技术壁垒的医疗器械赛道仍展现出较强的资本吸引力。2025年融资数据显示，医疗健康机器人、心血管介入、医美、眼科及影像设备位列融资事件数量前五位，反映出资本向高门槛领域集中的趋势。在亿元级融资中，医疗机器人、脑机接口、眼科与医美等高价值赛道同样表现突出，进一步印证了这一结构性偏好。

2025年1-10月医疗器械细分赛道融资事件数

数据来源：动脉橙、公开资料

IPO监管释出积极信号，重构创新企业估值体系。2025年，医疗器械IPO释放出多重积极信号，先是IPO审核节奏加快，有相关保荐代表人表示其负责项目在过会两周内便拿到批文，与此前动辄百天的时间相比审核效率显著提升；再是科创板第五套上市标准重启，且出现首家按此标准成功过会的医疗器械IPO企业，提振了拥有突破性创新技术但短期盈利能力较弱的医疗器械冲刺二级市场的信心。

并购逻辑深化，以“产品补强”与“全球布局”驱动产业整合。2025年，全球医疗器械行业的并购活动展现出清晰的战略图谱。国内市场在稳健中寻求突破，而全球市场则延续了巨头们通过精准收购巩固护城河的激烈竞争。其底层逻辑高度一致：领先企业正通过并购追求深度的战略协同，旨在以最高效的杠杆，弥补关键短板、锁定增长赛道或重构产业生态位。

重要产品和技术创新概览：以源头创新为核心驱动力

重要产品及技术创新概览

数据来源：动脉智库

手术机器人

政策提速与需求共振，产业增长进入加速期。进入2025年，手术机器人已成为中国高端医疗器械中增长最快、政策扶持力度最强的赛道之一。根据Mordor Intelligence的公开数据，2025年全球手术机器人市场规模预计超过136亿美元，2024年中国市场规模已超100亿元人民币，并保持超过14.8%的年复合增长率。行业普遍认为，中国正处于由“设备引进”向“自主创新与产业化落地”过渡的关键阶段。

骨科手术机器人是老龄化驱动下的刚性增长赛道。截至2024年底，中国60岁及以上老年人口达3.1亿（占比22%），65岁及以上人口2.2亿（占比15.6%），已正式进入中度老龄化社会。同时，年轻人因运动不当及外伤导致的骨关节炎病例增多，导致关节置换手术呈现低龄化的趋势。从临床端来看，骨科手术机器人所覆盖的关节置换、脊柱矫形等手术类型具有显著的刚性需求特征。骨科手术机器人已逐步从“创新设备”走向“标准配置”，已从顶级三甲医院逐步下沉至二级与专科医疗机构。随着医保支付体系和带量采购机制逐步完善，行业正在进入“量增+价稳”的平衡期。截至目前，参与市场竞争的国内厂商约14家，其中约12家已取得NMPA上市批准，另有若干项目处于研发/临床阶段。国产厂商以微创机器人、天智航、元化智能等为代表，凭借更具竞争力的价格、本地化服务和更灵活的市场策略，在二级医院和区域医疗市场迅速实现渗透。国产装机量虽起步晚于进口品牌，但增长速度快，市场影响力持续上升。

国内已上市骨科手术机器人产品布局（截至2025年11月）

数据来源：动脉智库

腔镜手术机器人新品密集上市，国产厂商进入商业化收获期。自2021年威高、2022年微创医疗、思哲睿等企业相继获批后，2025年又有多家企业产品获批，正式投入临床使用。尽管当前国产主流产品以一体化架构为主，但技术路线正出现“模块化”突围，即在一体化架构下引入可扩展机械臂接口或可替换末端执行器模块，目前已有瑞龙诺赋获批模块化手术机器人。在“设备更新”等相关政策驱动下，截至2025年11月，国内腔镜手术机器人销售量已突破100台，国产化率显著提升，与进口品牌市场占有率接近持平。

国内获批的腔镜手术机器人产品

数据来源：国家药品监督管理局官网，动脉智库

血管介入耗材

在需求与理念的双重驱动下，国产血管介入材料在2025年迎来关键突破，在多个“卡脖子”环节实现了从技术攻关到商业化落地的跨越。例如，长期被国外垄断的聚酰亚胺（PI）精密导管材料，在薄壁挤出、壁厚均匀性、表面改性等工艺上获得显著进展，已成功进入电生理、冠脉及外周介入等高精度应用领域，初步形成进口替代能力。在药物涂层球囊（DCB）领域，国产涂层体系正从早期简单的物理吸附，向具备“粘附层—控释层—表面功能层”的复合结构升级，通过微纳米载体、润湿性调控等技术，显著提升药物转移效率与局部滞留时间，支持DCB向小血管、分叉病变等更复杂适应症拓展。而在曾一度遇冷的可降解支架方向，新一代聚乳酸材料通过共聚改性、晶体结构调控与表面工程，实现了降解曲线与力学支撑的更好平衡，推动可吸收支架（BRS）重新回到临床与商业化视野，多家国内企业的产品在2025年进入注册申报的关键阶段。

高分子材料演进与国产化关键路径

数据来源：动脉智库

资本层面，血管介入高分子材料领域在2024–2025年持续吸引投资关注，融资方向明显向“国产替代深水区”与“平台型技术”集中。具有高端聚酰亚胺、PEEK改性及涂层技术自主研发能力的企业，如琳盛高分子、瑞凝生物等，均在近年来完成亿元级融资。

2025年是腔静脉滤器行业由“小众高端耗材”向“规模化常规耗材”迈进的关键节点。 在集采导入、可回收导向强化、国产供应链成熟和配套体系完善的共同作用下，行业正在形成“国产为主、可回收为主、服务闭环为核心”的新格局。根据2025年黑龙江省牵头23省联盟最新集采需求报量统计（按生产企业），巴德医疗以25.4%的份额占据中国市场首位，科塞尔位居第二（17.8%），先健科技以17.3%的份额居于第三，海外企业的市场份额正逐渐被蚕食。国产品牌也从模仿者逐步转变为技术创新的主力军。

眼科医疗器械

2025年，中国中高端眼科医疗器械市场在政策驱动与技术创新双重作用下展现出旺盛的发展活力。一方面，以集采深化和国产优先为导向的政策环境持续完善，为本土企业创造了更友好的竞争优势，另一方面，国产医疗器械实现了一系列关键突破，多个首款产品获批。此外，国产品牌在各产品线的市场占有率均有不同程度的突破。整体而言，行业正朝着技术升级、成本优化与自主可控的方向发展，市场格局在政策与市场的共振中酝酿深刻变革。

2025年国产中高端眼科器械热点洞察

数据来源：动脉智库

2025年，中国眼科OCT市场呈现出需求确定、国产主导、技术升维与竞争加剧并存的多面性。临床需求的持续释放是驱动眼科OCT市场发展的核心动力。与此同时，在白内障、屈光等手术领域，OCT也已成为术前精准测量与术后效果评估不可或缺的工具。加上在公立医院高质量发展、医疗设备更新改造、基层医疗服务能力强化等政策推动下，各级医疗机构对眼科OCT的配置意愿大幅增强。

旺盛的临床需求催生了产品的密集上市。截至2025年12月，累计已有34款眼科OCT设备获得NMPA批准，其中国产品牌以25款的数量占据主导地位，仅2025年就有8款国产新品获批，远超往年水平。观察国产产品的参数表现，头部国产品牌在扫描速度、成像深度及分辨率等核心指标上也已实现对进口品牌的赶超，具备了扎实的产品竞争力。

眼科OCT设备核心参数表现

数据来源：动脉智库

在2025年以前，国产眼科手术显微镜的市场占有率几乎可以忽略不计，市场被蔡司等国际巨头牢牢垄断。2025年，眼科手术显微镜坚固的市场格局首次被撬动。根据招采数据通统计，2025年前三季度，进口品牌中标金额占比超过89.68%，图湃医疗的“拨云”系列眼科手术显微镜以580万元的单台价格跻身中标金额排名前十，实现了国产品牌在高端眼科手术显微镜赛道“零的突破”。这不仅打开了眼科手术显微镜国产化的大门，还意味着国产设备在价格上已切入高端区间，在技术性能与品牌价值上能够满足顶尖医院的苛刻要求。

眼科手术显微镜核心产品盘点

数据来源：动脉智库

医美医疗器械

2025年，动脉智库团队观察到医美器械行业在三个维度上呈现出清晰的结构性变化：国产替代深入核心领域、创新材料批量涌现，以及高端设备实现关键突破。这些变化背后均有具体的市场动态与案例支撑，共同勾勒出一个更规范、创新且竞争核心化的行业新图景。

首先，国产替代正从“替代”走向“引领”，头部企业凭借产品与许可数量构建起显著优势。 在注射填充领域，国产替代路径已完整呈现：从胶原蛋白产品打破进口垄断，到2025年以羟基磷灰石、琼脂糖为代表的新材料率先获得Ⅲ类证，国产品牌已从追赶者变为平行竞争者。以华熙生物为例，截至2025年5月，其已拥有13项三类医疗器械批文，其中11项为医美注射类产品，这一数量在行业中处于领先地位。在光电设备领域，国产突破更具标志性。以皮秒激光设备为例，科英激光自主研发生产的国产皮秒激光治疗机，成功实现了该领域设备的国产化与进口替代。同时，被誉为“抗衰金标准”的射频设备及多款国产皮秒激光设备相继上市，表明国产设备在中高端市场与国际品牌的技术差距正在快速缩小。

其次，以再生材料为代表的新材料创新呈现“井喷”之势，并受到资本市场的高度关注。 2025年，行业热点已超越传统的玻尿酸和肉毒素，向多元化生物材料扩展。羟基磷灰石和琼脂糖均在这一年获得了首张Ⅲ类证，实现了合规化应用的从零到一。与此同时，ECM（细胞外基质）、PDRN等创新成分汇聚了大量企业研发资源。资本市场也迅速跟进，例如，专注于ECM材料的美柏生物在2025年4月完成了由可孚医疗领投的数千万元A++轮融资。这些材料不仅用于注射填充，其应用也向功能护肤、创面修复等相邻领域延伸，推动了“医美与护肤融合”的产业趋势。

2025年医美注射材料分类及遴选图谱

数据来源：摩熵数据，动脉智库

最后，光电设备领域在政策、资本与技术的三重驱动下完成关键跨越，市场潜力持续释放。 2025年，射频美容仪被正式纳入Ⅲ类医疗器械监管，此举在提高市场准入门槛的同时，也为合规的国产龙头企业创造了机会。技术层面，国产设备在超声、射频、激光三大主流能量源领域均实现了“从零到一”或“从有到优”的突破。资本市场对此反应积极，例如，聚焦于AI驱动超声整形/修复的初创公司诺鼎先施医疗，在2025年10月上旬宣布完成近千万元人民币种子轮融资，用于核心产品的研发与临床试验推进。这些进展正呼应了庞大的市场需求，数据显示，以无创、微创为特点的“轻医美”市场规模在2018年至2023年间从502亿元增长至1460亿元，其快速增长为上游设备创新提供了坚实的基础。

2025年非手术医美器械产业热点及代表企业

数据来源：动脉智库

医学影像设备

2025年，在国家医疗资源扩容提质与精准医疗战略的驱动下，中国高端医学影像设备市场呈现 “需求升级与技术创新双轮驱动” 的强劲复苏与结构升级态势，市场展现出 “国产化加速”“高端需求释放”与“产品场景化创新” 三大核心特征。

据行业数据，2025年1-8月，医学影像成为增速最快的医疗设备细分领域之一。其中，CT市场以约144.53亿元的规模领跑，占据整体影像市场近三成份额，销量同比大增41.19%，呈现量价齐升的高端主导格局，且品牌集中度高，西门子、联影、GE三大品牌合计垄断了超过70%的销售额。同时，超声设备的国产化进程显著，国产化率提升至46.40%，销售额与销量同比分别增长24.71%和42.30%。需求侧，伴随疾病早诊与精准评估需求的提升，高场强MRI、多排CT、PET-CT等高端设备在三甲医院需求旺盛，技术方向聚焦于AI赋能与多模态融合成像。

数据来源：高端医械院数据中心、动脉智库

2025年，被誉为CT技术第三次革命的光子计数CT，正从概念走向临床商业化，开启了高端医学影像的新纪元。与传统CT不同，它采用新型半导体探测器，能对每个X光子进行单独计数和能量分析，从而在超高空间分辨率、直接多能谱成像和更低辐射剂量方面实现质的飞跃，为疾病早期诊断提供前所未有的精准信息。据行业预测，其国内市场将在2030年达到158亿元，占据CT总市场的80%，前景广阔。

现有光子计数CT代表产品的技术路线

数据来源：动脉智库

AI技术、远程系统与大数据分析正进一步拓展超声医学的应用边界。在众多革新中，基于时差法血流测量技术的超声血管流量计，正成为心脏外科等精准手术中实现术中实时质量评估的关键工具。该技术通过计算超声波在血管内顺流与逆流传播的微小时间差，能在7-10秒内直接、客观地测量出血流量数值，相比传统多普勒技术，具有实时性强、测量精度高、可同步评估血管阻力等显著优势。其核心临床价值在于为外科医生提供了即时、量化的决策依据，显著改善冠状动脉搭桥术（CABG）的结果。当前，这一细分市场由MediStim等国际厂商主导，其VeriQ超声血管流量计目前国际上市占率最高，MiraQ™系统则结合了时差法血流测量技术和高频超声成像技术，更好地用于吻合口质量评估。国内亦不乏创新者，悦唯医疗研发的时差流量法血管流量计已在注册中，准确性可媲美进口产品且成本低，另外，公司突破了基于时差流量法的小直径（＜1cm）血管流量传感器制作及信号解析技术，这在国内基本处于空白，该技术可用于冠脉搭桥、器官移植、颅内搭桥等显微外科手术。

小型智能化设备

可穿戴医疗设备：动脉智库监测数据显示，2025年（截至11月），全球范围内共有28款医疗级可穿戴医疗设备（包括CGM）获得监管批准或FDA突破性设备认定。从获批产品动态与技术进步来看，人工智能（AI）与可穿戴设备的深度融合已从趋势走向产业化实践，正推动医疗健康管理从“被动监测”向“主动干预”与“个性化管理”演进。

从统计数据来看，可穿戴医疗设备已经呈现出多部位覆盖、多指标集成、多场景贯穿的显著特征。其应用已从日常的步数、睡眠等体征监测，深入至糖尿病、心血管疾病等慢性病的全程管理，实现了从“健康预防”到“疾病干预”的全周期健康覆盖。

2025最新获批可穿戴代表产品聚类分析

数据来源：公开资料，动脉智库

CGM：2025年，全球CGM巨头仍在不断优化技术，加大研发投入，上市新品。中国企业的创新步伐显著加快，正从“跟跑”向“并跑”转变。国内代表企业如三诺生物、鱼跃凯立特、晶捷科技凭借新品于2024年底至2025年初相继获得NMPA注册证，其新品在传感器寿命（普遍达到14~15天）、MARD值（平均绝对相对差值，多已优化至9%以下）等关键性能指标上已比肩国际水平。

2025年头部厂商最新CGM产品参数

注：MARD为平均绝对相对误差值，产品特点均为当时厂商对其产品的宣称

数据来源：公开资料，动脉智库

3.1 需求端

趋势一：医疗器械重要性持续加强，市场规模迎来稳健增长

医疗器械市场规模迎来稳健增长

数据来源：公开资料，动脉智库

趋势二：老龄化持续加深，需求迁移带来结构性高增长

2000-2023年中国十大死因顺位变化

数据来源：国家卫健委

趋势三：持续深耕海外，用原始创新突破海外市场

全球医疗器械市场分布情况

数据来源：公开资料，IQVIA，动脉智库

3.2 供给端

趋势四：产业整合加速，平台型龙头与器械MNC雏形初显

并购整合成为平台化布局的关键路径。 继2024年迈瑞医疗收购惠泰医疗控股权、中国生物制药收购浩欧博之后，2025年行业再发生4起大型并购，显示头部企业正积极通过外延式发展构建多元化产品矩阵。并购一直是全球医疗器械巨头成长的核心逻辑。展望2026年，我们预计中国医疗器械领域的并购整合将持续深化，平台型公司竞争力将进一步增强。在不远的将来，中国有望诞生具备全球影响力的医疗器械跨国公司（MNC），并进入全球医疗企业前50强阵营。

趋势五：创新加速，中国医疗器械进入原创成果批量涌现期

2023-2025年11月底进入创新医疗器械审批程序产品分类

数据来源：NMPA，动脉智库

趋势六：AI进一步渗透诊疗设备，成为供给端最大的结构性变革

AI全面渗透诊疗设备

数据来源：公开资料，动脉智库

趋势七：底层技术进阶，驱动医疗器械产业“由下至上”的全面升级

当前，中国医疗器械产业的创新正经历一场深刻的范式转移。竞争焦点从过去的整机集成与渠道营销，快速下沉至决定产品性能上限的核心零部件与赋予产品差异化和临床价值的前沿生物材料。2026年，对于企业和投资者而言，关注那些在特定核心部件上拥有独门技术，或在某一材料平台深度布局并理解其临床语言的企业，将更能把握住产业价值链上移所带来的长期红利。

趋势八：出海模式升维，从“产品出海”到“生态出海”

中国医疗器械企业的出海战略正经历深刻演变，核心是从简单的贸易往来，转向构建涵盖本地化运营与韧性供应链的海外生态体系。2026年，出海竞争将进入新阶段，企业正从“产品提供者”转变为 “本地化生态构建者” ，中国医疗器械国际化也将迈向更成熟、可持续的新高度。

3.3 支付端

趋势九：集采覆盖范围加速扩大，但力度缓和，定价趋于合理

2026年，我们预计医疗器械集采将进一步实现“全域化”覆盖，整体医疗器械的集采覆盖率将突破50%，但降价幅度会充分考虑企业盈利水平。另外一方面，医保对于创新产品（包括AI）的支付力度将远大于当前水平。对于企业而言，一方面需积极开拓海内外增量市场，弥补国内价格下行的影响；另一方面更应加大研发投入，聚焦下一代技术。

趋势十：商保持续发展，创新器械支付体系迎来结构性变革

短期来看，随着首版商保目录于2026年1月1日正式执行，创新器械的支付路径将随创新药支付路径的清晰而变得清晰。长期而言，商保的壮大将直接反哺研发端，形成“支付保障－市场回报－研发投入”的飞轮效应。对于医疗器械企业而言，这意味着产品的临床价值与创新属性，将不仅仅通过集采定价体现，更能通过多元支付市场获得更合理、更可持续的价值回报，最终推动整个产业向更高价值链攀升。

结合白皮书对各大高价值领域创新逻辑分析、企业实践举措，本次白皮书推选出了年度十五大创新优秀案例。

(以上为白皮书主要内容节选，获取完整报告可扫描下图二维码)

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