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东方财富证券：医药生物行业2022年度投资策略——疫情稳定医药整体较高增长，从医保内外寻求投资机会
医药行业性价比优势明显。2020年，医药行业指数表现先扬后抑，医药行业估值处于近十年平均值水平。创新药目录调整及准入谈判、胰岛素专项集采等相继落地，国内医药医疗活动正常化，行业整体业绩增长确定，共……
东方财富证券 2021-12-23 分类：细分领域立即打开 -
上海证券：2022年医药行业投资策略——变局时代，揽下宏大格局中的点点繁星
复盘2021：医药景气度延续，配置价值逐步显现。回顾2021年前三季度，申万一级医药生物指数下跌5.63%，经历了先扬后抑、逐步平稳的过程。CXO、化学原料药等高景气度赛道相对强势，“疫情受益股……
上海证券 2021-12-23 分类：细分领域立即打开 -
中泰证券：2022年医药生物行业投资策略——看好“创新前沿、中国制造、消费升级” 紧抓“龙头白马+专精特新”
回顾：2021年，分化加剧，政策延续。市场表现：政策扰动，权重平淡；主题频发，多点开花。行业政策：集采扩围，谈判加速创新放量；医保结余稳定，支付改革加速。展望：2022年，创新制造，产业升级。在审……
中泰证券 2021-12-22 分类：细分领域立即打开 -
华创证券：医药创新药系列研究——Omicron将全球流行，新冠业务值得长期估值
舆论对新冠死亡率的理解存在误区：认为只要死亡率低，那么新冠病毒就是所谓的“大号流感”，不用担心对社会经济活动的影响，尤其是在Omicron株刚出现的时候，由于其住院率和死亡率大幅滞后，甚至出现了O……
华创证券 2021-12-22 分类：细分领域立即打开 -
国泰君安证券：医药行业2022年投资策略——顺势而为，待时而动
顺势而为：顺产业之势，沿价值链分布变化的方向寻找机会。①向边际市场要增量：医疗新基建带动新一轮设备采购加速、创新药的医保支付红利继续扩大、医疗器械的低渗透率+低国产化率提升空间、成人疫苗新兴市场……
国泰君安证券 2021-12-22 分类：细分领域立即打开 -
东吴证券：医药生物行业——期待边际变化的原料药小而美新标的，关注同和药业等
本周（2021.12.13-2021.12.17）、年初至今生物医药指数涨幅分别为-2.34%、-9.11%，相对沪指的超额收益分别为-0.35%、-4.19%；本周、年初至今生物医药指数涨幅分别……
东吴证券 2021-12-22 分类：细分领域立即打开 -
国联证券：医药生物行业——创新+全球化开启医药医疗成长第二曲线
2020年新冠疫情导致的Q1基数较低，2021年医药行业股价随业绩下滑，我们预计2022年疫情带来的业绩波动将逐步消退，医药行业表观业绩增长有望从2022年Q1后触底回升。目前医药行业估值32倍……
国联证券 2021-12-21 分类：细分领域立即打开 -
兴业证券：医药生物——2021年美国血液协会年会（ASH）会议梳理-关注血液瘤患者分型特点及长期治疗获益
血液系统肿瘤是最常见的恶性肿瘤之一，是影响人们健康的重要疾病。根据中国国家癌症中心2015年数据，血液系统肿瘤的发病率和病死率均位居恶性肿瘤前十位。第63届美国血液协会年会（ASH Annual……
兴业证券 2021-12-20 分类：细分领域立即打开 -
信达证券：医药2022年行业策略报告——规避医保集采，寻找长期优质赛道
医保基金承压，药品耗材集采降价全面铺开，寻找政策避风港。医保基金支出增速超过收入增速，影响基金平稳运行。医保局成立后启动了6轮国家药品集采，药品价格平均降幅超过50%，节约了上千亿的医保资金；心脏……
信达证券 2021-12-20 分类：细分领域立即打开 -
广发证券：医药生物行业2022年投资策略——创新为王，国际化破局
药品/创新药：国内药品价格体系逐渐清晰，国际化进入关键时期。集采和国谈已广泛覆盖仿制药和新药品种，药品价格重塑之后，新的价格体系已趋于稳定明了。创新药需具备国际竞争力方能拥有国内外市场竞争力；国产……
广发证券 2021-12-17 分类：细分领域立即打开 -
天风证券：医药生物医保支付专题报告——DRG改革进展与行业影响分析
DRG更多是一种支付方式，不是一种控费手段，对医保支出总量和趋势影响较小。医保基金的基本原则是“以收定支、收支平衡、略有结余”，在总额增长的确定下，医保会在通过按病种支付、总额预算、按人头付费、按……
天风证券 2021-12-16 分类：细分领域立即打开 -
安信证券：医药2022年度策略——上中下游各细分领域因景气度边际变化而引发的此消彼长或贯穿全年
为更好地观测医药各细分领域估值、涨跌幅等变化，安信医药团队将医药行业各核心标的重新分为医药上游（包括CXO、科研制剂、原料药、制药装备等）、医药中游（包括药品、疫苗、器械、耗材等）、消费医疗（包括……
安信证券 2021-12-15 分类：细分领域立即打开 -
浙商证券：2022年年度医药生物行业投资策略——握制造，迎创新
医药政策：医药三个环节政策逐步完善、加速推进，政策预期并不钝化；行业运行：医保滚存结余、加速纳入创新药趋势奠定行业可持续增长基础；历史复盘：政策预期扰动，20……
浙商证券 2021-12-14 分类：细分领域立即打开 -
平安证券：医药生物行业深度研究——从2021年医保谈判看创新药行业逻辑变化
医保调整常态化，创新药进医保时间持续缩短。2016年以来国家医保保持每年一谈节奏，2021年共计对117个药品进行谈判，谈判成功94个，总体成功率80.34%；其中，目录外85个独……
平安证券 2021-12-13 分类：细分领域立即打开 -
国盛证券：医药生物行业2022年度策略——核心五问揆情度理，先进制造+创新升级大处落墨
回首2021，多年牛市后震荡消化估值的一年。大热板块的抽水效应、医药政策预期的混沌引发过分担忧、市场环境加剧悲观情绪，“内忧外患”下全年医药板块呈现波动发展。究其本质，今年医药是对前期过高估值的消……
国盛证券 2021-12-10 分类：未来趋势立即打开 -
国开证券：医药生物行业2022年年度策略报告——关注创新、消费及国际化，精选性价比个股
2021年医药行业在政策、市场风格转换、高仓位等多因素作用下出现了一定的调整，目前看整体绝对和相对估值已处于近10年的中枢水平上下，已具备一定的配置价值。我们建议明年从创新、消费、国际化三个维度优……
国开证券 2021-12-10 分类：细分领域立即打开 -
中国银河：医药行业2022年度投资策略——拥抱医药创新，掘金医疗消费
创新热潮不减，拥抱创新主线。人口老龄化程度加深，存在大量未满足的医疗健康需求，药审改革力度空前，带量集采趋于常态，加速创新为关键出路，我们认为医药创新的新时代已经到来。创新药方面，临床申报与获批数……
中国银河 2021-12-10 分类：细分领域立即打开 -
国信证券：医药生物行业2021年12月投资策略——跨年布局医药板块，警惕新冠O变异株
消费和医药宏观数据稳定增长，医药板块充分回调后有所反弹。10月社零总额、中西药品类消费在去年同期高基数情况下保持稳定增长，体现了医药消费的刚需属性；三季度医保支付端也继续保持稳定增长，共同驱动医药……
国信证券 2021-12-10 分类：细分领域立即打开 -
东兴证券：医药行业2022年度策略——创新生态支持，产业制造崛起
创新方向不变，节奏调整。中国创新药进入从me-too向me-better，fist-in-class升级的发展阶段，进入创 新发展的过渡期，存量仿制药业务受集采影响，me-too类靶点扎堆带来的内……
东兴证券 2021-12-10 分类：细分领域立即打开 -
东方证券：2022年医药行业策略报告——回本溯源，看好药品行业的长期投资机会
2021年板块分化继续。医药今年涨幅整体一般，春节后开始回调，2季度开始触底反弹，进入下半年后表现疲软。2021年初至11月底，医药板块涨幅为-6.17%，行业涨幅排名第20，同时期沪深300指数……
东方证券 2021-12-10 分类：细分领域立即打开
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