4年50起海外融资盘点：营养赛道正在全面爆发

“可乐枸杞”、“阿胶奶茶”等朋克养身方式在网络上频频引发热议，谁能想到，养身和营养成为了当代年轻人挂在嘴边从常用词。在疫情影响下健康消费成为刚需，越来越多的人开始重视营养，并为自己的健康投资。

尽管我国营养赛道还处于刚刚起步阶段，但早在2010年，欧美地区的创业公司和投资机构们就早已伺机而动，在这一赛道打响了名号。虽然当前我国国民营养消费还不及美国的50%，但健康意识的崛起也预示着中国大健康产业正在酝酿一个巨大的蓝海市场。

为此，橙果局统计了从2020年1月至2023年2月以来50起海外融资事件，并将企业按照项目名称、创办时间、地理位置、融资历程等方面进行了盘点。如何在风雨之前抢滩市场，我们不妨看看海外企业都在做什么。

图1.近三年海外企业融资情况

1.特需患者引发市场关注，2015年起行业全面爆发

图2.海外企业创办年份统计

从公司的创办时间来看，可以分为起步阶段、成长阶段以及爆发阶段。阶段的变化不仅体现在企业数量的增加，更体现在市场要求的升级以及企业技术的革新。

2010年以前属于营养赛道起步阶段。在这一阶段总共有4家企业成立，其中有2家公司关注营养补充剂生产、销售，另外2家则提供信息化服务。营养补充剂生产商的关注方向大致相同，主要研发产品类型涉及维生素、减肥、蛋白质补充等，符合现代人营养要求。而两家信息化服务提供商的关注方向各不相同，一种是提供个性化营养指导服务；另一种则是使用者提供相关生理指标，公司监测使用者是否存在营养缺失等情况。总的来说，2010年以前互联网才刚刚开始发展，营养公司提供的信息化服务较为简单，总体更关注营养补充剂的生产、销售。

2010年至2015年是营养赛道快速成长的阶段，总共有7家公司成立。这一阶段仍然是以营养补充剂零售为主，总共有5家企业关注营养补充剂，但和上一阶段相比，企业的专业性以及针对性更高了。许多企业不再像上一阶段那样涉足每一个领域，而是重点选择，进行深耕，如肠道健康、儿童蛋白质粉都是热门选项。另外，还有企业开始关注营养不良引发的疾病，并针对疾病开发药物补充剂，如开发杜氏肌营养不良症的创新药物等。

在这一阶段，信息化平台的服务类型更加丰富。除了记录健康习惯以外，企业还开发了线上问诊、制定营养计划、出售营养补充剂的功能。基于上一阶段的布局和营销，消费者接受度有所提高，并且向市场提出了更高的要求，因此这一阶段的企业无论是零售还是信息化服务，专业性都有显著提高。

2015年至今，是海外营养市场爆发的阶段，总共有11家公司成立。在这一阶段，市场对营养补充剂专业性要求再次提高，市场也逐渐演变出了新的产品分类——特膳食品，以满足慢性疾病群体、老龄群体等特殊人群需求。同时，穿戴式设备也逐渐入局营养信息服务。企业获取使用者生理信息的方式不再局限于在线问答、调查问卷等，而是通过更客观科学的手段获取使用者信息，从而提供更符合使用者的营养方案。

总体来看，无论是营养补充剂的研发还是信息化服务，市场都在像更专业、智能化发展。同时，随着市场要求的逐步提高，各大企业发展都不约而同的开始关注“小切口”。

2.美国仍是创新集中地

 图3.海外企业创办地区统计

统计2000年到2023年成立的海外营养企业发现，美国企业占大多数。究其原因，大概有以下3点。

首先，美国有较好的营养学研究基础。1934年，营养学在美国被认定为是一门学科，随后各大知名高校如哈佛、麻省理工、哥伦比亚大学等都开设营养学专业。它们将营养学细致的分为了四大方向，分别是：临床营养学、社区营养学、食品营养学、生物化学与分子营养学，通过细化方向培养面向科研、面向社会的专业人才。在各大高校重视下，美国的营养学人才资源非常充分，仅美国营养饮食学会的会员便有72000余人，而我国现有的营养学专业人员还不到4000人（2020年数据）。

除了数量上的多，美国营养学人才质量也非常高。截至2023年1月，营养学领域最新发表论文中，美国学者的论文数量仍然排在第一位，占全球论文数量总数的20%以上。无论是高校对营养学的重视，还是美国学者对营养学的关注，都为美国营养学发展提供了新鲜血液，支持其发展。

其次，美国创业风气盛行，较早进入到营养赛道并占位。在美国，由于《拜杜法案》等一系列政策的助推，许多有创业想法的年轻人都时刻紧盯着市场的趋势，等待进入市场的窗口期。于是，在营养学赛道刚刚兴起之初，便有大批美国企业进入占位。等到其他企业察觉营养赛道崛起时，美国企业如汤成倍健、雀巢、雅培等已经打响了知名度，并实现了覆盖，进入市场的难度也增加了。

最后，美国营养领域较早树立好了行业标准，规范发展。在1917年，美国成立了最大的食品与营养专业机构——美国营养与饮食学会，学会里汇集了全球数万名优秀的注册营养师和营养技术人员，也有许多研究员、教育从业者、临床医生等。该学会在世界营养学界有着较高的话语权，凡通过该机构认证的营养学项目均为正规项目。因此，美国营养与饮食学会较早的制定好了行业标准，并在世界范围产生了一定的影响力。

另外，为规范复杂的营养赛道，美国专门设立了国立卫生研究院膳食补充剂办公室，以及国家补充和综合健康中心，进行营养领床研究并评估产品机制、功效和安全性。在政策层面，美国还通过了《膳食补充剂健康和教育法案》，规范营养食品的审核流程以及宣传规则。

总的来说，无论是研究储备还是市场环境，美国营养学界都为企业耕下了一片“沃土”，没有后顾之忧的企业才能茁壮发展。

3. 公司普遍规模偏小， 生产外包是行业主流

图4.海外企业规模统计

从公司规模来看，15—50人的小企业偏多。关注营养补充剂的企业核心任务是开发产品配方，其食品加工制作等环节都可以外包给专门是食品生产公司，因此并不需要太多的人力。

另外，信息化服务提供企业也是如此。软件开发，网站运营等基础工作可以交给专门的网站开发公司进行，而公司只需要提出网站构建想法、运营方向等就能够实现。同样，监测穿戴设备也可以通过合作的方式实现。基于此，营养公司大多人数较少，这样管理方便，降低了成本，同时也保证了配方等企业核心的安全。

4. 市场竞争趋于后期，头部企业身影初现

图5.海外企业融资轮次统计

从融资轮次以及数量来看，海外营养市场已经进入到了成熟阶段。数据上，营养赛道融资事件数自2020年起整体呈爆发式增长趋势，并且2021、2022年基本处在一个稳定状态。另外，融资轮次占比上，虽然早期项目也有发力的征兆，但总体阶段呈现出不断后移的趋势。也就是说，随着赛道头部企业逐渐走到后期，营养行业正日趋成熟。

 图6.海外营养企业关注方向

从目前海外营养赛道企业关注方向来看，主要还是提供两方面服务。一方面是研发销售营养补充剂，如2022年完成A轮融资的Momentous公司。但营养补充剂的分类也比较细致，Momentous公司是和美国四大体育联盟的专家合作进行配方研究，其产品更多是针对运动人群。除此之外，还有专门针对婴幼儿、孕妇、老人等群体的补充剂。

随着市场要求的逐步提升，企业专业性也更随着提高，因此也有不少企业开始研发针对疾病的营养药物。以2021年完成IPO融资的VGI Health Technology公司为例。最初公司集中开发维生素E的营养补品，随着公司逐步后期，其关注重点也聚焦到维生素E的一部分天然产物生育三烯酚上，并将开发要求提高到了处方药级别，以帮助更多高胆固醇患者、有抗癌需求群体等提高身体健康素质。

这一类企业主要是通过简单的研发、售卖的方式进行盈利，商业模式较为简单。

另一方面，有些企业是基于互联网平台存在的，而这一类企业也因目标人群的不同可以分为营养检测、健康服务两类。

营养监测的目标人群主要是需要营养服务的人群。营养检测平台将记录使用者的健康习惯，如饮水量、运动量、饮食习惯等，通过大数据平台基于使用者理论上的健康建议。如2020年完成A轮融资的Simple.life公司，就是通过跟踪使用者身体状况（步数，体重、饮水量）等提供建议，帮助使用者养成良好健康习惯。其盈利方式主要是通过提供更为个性化建议或者精准记录等，或是使用者购买穿戴设备实现。

健康服务的目标人群除了需要营养服务的人群，还有营养从业人员。健康服务平台不但可以提供营养检测平台的服务，还能为营养师提供服务。营养师可以在平台进行注册登记，当需要营养服务的人群需要营养师一对一指导时平台便可以将登记营养师推荐出去，实现双方对接。这样的模式既满足了普通人群的健康需求，又为营养师提供了工作机会，同时也保证了服务的专业性以及个性化。其盈利方式不但可以像营养检测平台那样对使用者进行收费，另外还可以对营养师进行登记收费。

当然，营养赛道的两大细分赛道并不是完全割裂的，近年来我们看到越来越多的企业进行合作，即信息服务方在为使用者提供意见后，使用者可以直接在平台购买相应的营养补充剂。

 图7.海外营养企业商业模式

在健康产业较为发达的美国、英国等地区，补充膳食纤维等具有健康属性的习惯由来已久，近年来，甚至开始兴起"个性化营养"的风潮。如今我国营养赛道已然兴起，我国企业是否能抓住未来发展的趋势，实现赛道的占位逆袭呢？

1. 营养品线上销售是大势所趋

疫情期间，在消费者不便出门又有营养产品需求的时候，线上问诊购买营养产品成为了最佳选择。基于这样的“偶然”，线上购买营养产品的方式被大众所熟悉并接受。据Euromonitor统计，我国保健品的直销渠道占比从2015年的39%降至2020年的25%，电商渠道占比则从18%增至40%，并有继续扩张的趋势。

另外，从海外企业的经验来看，营养品牌与平台联合，提供营养产品线上销售服务是未来营养赛道发展的趋势。对于消费者来说，由营养师基于自己生活习惯提供的营养建议是专业且有针对性的，使用推荐营养产品的效果会更好。对于营养品牌企业来说，不但消费人群实现了精准化，同时也能得到最直观的市场情况，以帮助下一步产品开发。对于营养平台企业来说，既增加了平台使用量，又丰富了盈利模式。

因此，无论是从消费者多样化、个性化的需求，还是从市场下游格局来看，未来线上销售的模式才是大势所趋。

2. 消费群体年轻化，减肥、视力保护、防脱发或成热点

相Euromonitor统计，我国有至少80%的20—45岁间的人群了解、接触过保健品，其中超六成的人食用过保健食品。消费群体年轻化也就意味着企业要针对该群体不断研发出满足其需求的产品。

而在年轻人看来，营养产品并不直接和“养生”挂钩，而是一种日常生活所需的、能够改善身体状况的产品。根据CBNData发布的《年轻人养生消费趋势报告》，超50%的90后存在脱发/掉发、视力减弱的健康问题，同时约有40%存在肥胖、运动能力下降的困扰。未来，防脱发、减肥、视力保护或成营养产品热点方向。

3. 营养产品形态多元化，功能性零食崛起

由于营养产品的消费结构年轻化，其产品形态也得更符合年轻人需求。根据速途研究院发布的《90后养生报告》，国内长时间使用保健品的90后占比达21.9%，且消费产品形态逐渐“零食化”。

简单来说，在形态上营养食品和零食之间的品类界限逐渐消解。为了满足年轻化市场需求，方便携带、口感好等要求逐渐被营养企业所重视。因此，不少企业将营养产品加工成类似于软糖、果冻等零食形式。这也诱发出新的营养产品分类——功能性零食。

功能性零食指的是添加了有益健康的功效性成分的休闲食品，同时具有闲时营养补充和食用方便的特点。根据prnewswire的数据显示，2021年全球功能性食品市场价值为2336.2018亿美元，预计到2028年将达到4184.3942亿美元，预计2021年至2028年的年复合增长率为8.7%，未来极有可能成为营养赛道的后起之星。

伴随现代科学技术的日益精进，大众对于营养的重视程度与热情只增不减。从传统营养补充剂制备到后来的信息化营养平台，再到线上线下联动，营养赛道无论是在形式上，还是产品技术上都在紧跟市场要求实现革新。

纵观海外市场，智能化、专业化是营养赛道发展最为显著的标志。无论是信息平台和营养产品合作，还是智能化设备的入局，都预示着营养是一个多元且包容的赛道。各大企业在追踪用户需求的同时，也期待着未来更多创新技术的加入。

再看国内市场，一切都方兴未艾。这要求我国企业不但要仰望星空，从大局趋势预判未来发展的方向，抓住赛道的风口。更要俯身耕耘，提高自己的研发技术以及专业能力，开发出更符合国人身体情况、消费需求的产品。相信在不久的将来，那些具有前瞻目光的企业定能在我国营养蓝海中扬帆起航。

注：图片数据来源动脉橙数据库，动脉橙果局整理（截至日期：2023年2月3日）