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2000亿母基金成立,如何为重庆生物医药产业腾飞插上资本翅膀?

作者: 车维维 2023-05-26 08:00

千亿级母基金时代已经到来。

 

在5月19日召开的重庆产业投资母基金成立大会暨投资峰会上,2000亿重庆产业投资母基金正式成立。该基金总规模超2000亿元,分两期实施,一期认缴出资800亿元,通过“子基金+直投”方式开展产业投资,力争总规模放大至6000亿元基金群。

 

峰会吸引了超过100多家投资机构参与,其中不乏高瓴投资、中金资本、红杉中国、深创投、IDG资本、君联资本等头部机构的身影。千亿级规模的产业投资母基金,无疑将吸引国内外顶级投资机构、产业龙头企业等产业发展核心要素汇聚,引入并推动重大产业项目和产业链关键项目快速落地,为重庆带来新一轮的投资热潮。

 

作为与生命健康息息相关的行业,生物医药产业在国家经济发展中始终占据重要地位。2021年国家发改委发布的《“十四五”规划和2035年远景目标纲要》中明确提出,要“加快发展生物医药、生物育种、生物材料、生物能源等产业”,突出了生物医药行业发展的重要性。

 

生物医药也是此次母基金重点投资领域之一,2000亿母基金将如何赋能重庆生物医药产业发展?如何提高专业化资本运作能力,兼顾产业发展和财务回报?母基金集群对生物医药产业集聚带来哪些有利影响,如何协同发展?本文将一探究竟。

 

重庆迎来千亿母基金时代,生物医药是重点投资领域


自去年以来,广东、安徽、浙江等多地政府在母基金和创投方面频繁发力,积极打造有竞争力、现象级的基金集群。这一次是重庆。

 

究其原因,以母基金撬动产业发展,一方面能给资本市场带来更加充裕多元的资金支持,从而催生更多制度优化下的投资机会,助力行业良性发展;另一方面,通过市场化机制招商引资,可遴选到真正优质的好企业,地方政府能享受到企业成长的红利,减轻财政压力。

 

此次重庆产业投资母基金也将生物医药纳入重点投资领域,对于重庆生物医药产业发展的重要性可见一斑。

 

这一规模庞大的母基金,可以发挥资本撬动、投资引导和资源集聚作用,吸引更多投资机构布局重庆,引入并推动重大产业项目快速落地,形成长效化市场化产业促进机制,有助于进一步加快区域生物医药企业集聚,对构筑具有国际竞争力的生物医药产业生态圈和创新生态链具有重要促进作用。

 

事实上,这已经不是重庆第一次将生物医药重点纳入母基金重点投资领域。重庆发挥基金引导、资本放大功能,加速促进生物医药高质量发展,早已有迹可循。


2022年1月,重庆便与四川10家国企协作联动,共同设立成渝地区双城经济圈发展基金,重点支持国家和双城经济圈产业发展方向,重点培育集成电路、智能制造、新型显示、新材料、新能源、生物医药、大健康等产业。

 

而作为此次母基金运作方,渝富基金公司自成立以来累计发起设立超过30只基金,基金规模超1700亿元,投资项目亦涵盖生物医药、新材料等多个产业。


母基金作为调控工具,成为生物医药产业的“源头活水”

 

众所周知,生物医药产业是资本密集型产业,具有高技术、高投入、高产出和长周期等特征,持续的资本投入是保障生物医药行业不断创新的重要基础。


近几年来,受疫情反复、经济下行压力,以及医药行业自身周期性发展等因素影响,社会资本趋向于保守谨慎。而对生物医药初创企业来说,时间不仅是金钱,更是生命。

 

相对于此,母基金可以作为很好的调控工具,成为支撑生物医药产业持续稳步前进的“源头活水”。

 

首先,母基金的资金体量远远高于单一基金,同时母基金拥有天然的分散性,能够覆盖足够广泛的细分领域,可以更全面、更系统地长期追踪和评估细分领域的投资和成长机会。这决定了其能够在分散风险的前提下获取中高收益。


借此优势,母基金也形成了独有的投资逻辑和偏好,能够比单一基金更好地“投早、投小、投新、投长”,支持早期、小型且具备社会价值的创新企业。


对于生物医药企业来说,持续多年的研发周期和巨额研发费用几乎不可能避免。如今,生物医药领域的投资已经越来越偏好于早期原始创新,强调技术创新的高门槛性。而母基金的特点正好与生物医药企业创新性、长期性的需求吻合。


其次,对于整个生物医药产业来说,打造覆盖早中期、中后期阶段项目的全周期基金产品矩阵,形成包含母基金系和子基金系的全面基金组合,对于扶持产业发展具有重要的价值。


我们能看到,重庆产业投资母基金以“子基金+直投”模式运作,战略性重大产业项目一般采取直投和专项基金投资模式,市场化项目一般采取组建子基金模式。市场化子基金主要分为行业基金、区域基金、专项基金三类。

 

通过这些举措,重庆将进一步推动培育大规模、多层级、市场化的基金集群,助力绘就“千树万树梨花开”的产业图景。

 

更为重要的是,该母基金在确保国有资本保值增值的前提下,不单纯强调高收益,追求合理收益;不强调做GP,强调产业赋能能力,也展现了重庆对推动产业升级的诚意和魄力。

 

产业园与母基金优势互补,共同推动生物医药产业腾飞


母基金的核心宗旨,一是通过将专业基金、创新企业、产业链条整合到一起,共同赋能产业升级。另一个则是承担招商引资,希望撬动更多社会资本,投资当地企业、引进新项目,形成强大的合力,共同推动产业发展。

 

从这个方面来说,不仅需要资金方面的吸引力,企业所需要的土地、税收、科研、市场等等也是必须要素。而这正是产业园区所擅长的部分。


园区作为产业集聚的根本载体,能与母基金优势互补,有力推动上下游产业链的构建,既帮助本地存量创新企业发展,也能形成增量,吸引外地大企业布局,形成产业上下游协同,实现稳链强链补链。


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重庆国际生物城


位于重庆巴南的重庆国际生物城,是首批国家战略性新兴产业集群建设工程之一,也是重庆市唯一的生物医药重点关键产业园,全市聚集度最高、项目最优、发展最快的生物医药聚集区。

 

重庆国际生物城积极开展资本合作,已推动部分项目成功落地。此前,巴南区设立了两支基金,面向全区五大产业,其中南部基金为招商基金,规模10亿元,已投资落地了生物人工肝项目、手术机器人、类器官精准医疗、ADC抗体偶联药物等产业化项目。另外一支基金为南城申万基金,性质是母基金,规模5亿元。


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位于重庆国际生物城的智翔金泰生物

 

同时,为鼓励研发创新,重庆国际生物城早期探索还建立规模约8亿元的植恩、杏融等产业基金平台,重点支持新药研发和成果转化。


植恩柳江国际高端药物技术转化平台是目前重庆市提供仿制药一致性评价全流程服务的重要平台。该平台通过提供药学研究、临床试验生物血样分析检测服务,帮助药企通过仿制药一致性评价。平台一期将孵化项目50个,完成30-40个项目临床试验申报。目前,该平台已与上百家药企建立合作。


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位于重庆国际生物城的睿智生物医药产业园

 

“医以济世,术贵乎精”,作为生死攸关的特殊行业,医疗健康一直都是高门槛、长周期却又离不开创新的产业,需要的是精而专的投资扶持。若能通过重庆2000亿母基金,设立重庆国际生物城生物医药专项子基金,必将实现更精准的创新医药投资和更全面的产业扶持,重庆生物医药产业也必将借力腾飞。

 

千亿母基金时代已经到来,以母基金为代表的投资力量正在渗透到产业发展的各个环节。下一步,重庆产业投资母基金将广泛征集产业发展合伙人,强化社会募资和外部合作,优化投资结构和策略,构建全生命周期的基金群,加快推进产业集群建设,致力于将资本这一关键变量转化为提升重庆创新能级、产业能级,全面建设现代化新重庆的最大增量。

注:文中如果涉及企业数据,均由受访者向分析师提供并确认。
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