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国金证券：医药健康行业研究——国产新药闪亮登场大会，关注医保谈判新纳入品种
2025年医保谈判结果周日（12月7日）披露，在医保局支持临床价值创新药的原则下，AK112（康方生物），SKB264（科伦博泰）等具备全球竞争力的肿瘤创新药谈判结果值得期待。此外，今年多个慢病/……
国金证券 2025-12-08 分类：细分领域立即打开 -
中泰证券：医药生物行业KT-621的1b期临床数据前瞻与国内投资机会分析——创新药行情有望持续，PROTAC专题，蛋白降解东风起
11月行情回溯：11月的医药板块行情呈现出结构性分化特征。2025年11月医药生物行业下跌3.62%，同期沪深300收益率下跌2.46%，医药板块跑输沪深300约1.16个百分点，位列31个子行业……
中泰证券 2025-12-05 分类：细分领域立即打开 -
太平洋证券：医药行业水稻胚乳里的生物密码——禾元生物重组蛋白技术的产业化革命
核心结论：禾元生物是国内植物源重组蛋白药物领军者，以独创水稻胚乳细胞生物反应器技术打破血浆依赖，核心产品HY1001（重组人白蛋白）国内先发上市、美国推进III期，成本远低于血浆来源，120吨产能……
太平洋证券 2025-12-05 分类：细分领域立即打开 -
交银国际证券：医药行业2026年展望——价值回归，向上趋势延续，分化中择优布局
稳中向好趋势不改，内部分化或加剧，选股偏好回归基本面：如我们此前预期，医药行业2025年迎来关键转折。2026年，我们认为板块稳中向好态势延续，但影响市场表现的核心因素（政策、基本面、海外投融资环……
交银国际证券 2025-12-05 分类：细分领域立即打开 -
申万宏源研究：美容护理行业国际化妆品医美公司25Q3业绩跟踪报告——战略调整在华初见成效，全球业绩仍承压
略显疲软。据欧莱雅集团数据，2024年全球美妆市场增速4.5%，相比23年8%的高增长，增速有所回落，全球各区域景气度分化明显，欧洲市场整体跑赢全球市场大盘，同比增长7.5%，北亚市场同比下滑2%……
申万宏源研究 2025-12-04 分类：细分领域立即打开 -
方正证券：骨科手术机器人行业——国产骨科机器人持续跨越式成长，闭环生态是未来发展关键
骨科机器人解决手术核心痛点，支付端改善有望驱动渗透率进一步提升。手术机器人凭借术前个性化方案规划、精准导航定位、灵活而又稳固的机械臂支持系统等，已实现对关节、脊柱、创伤领域的覆盖，并可显著提升假体……
方正证券 2025-12-04 分类：细分领域立即打开 -
中国平安证券：商业医疗险报告三——探索受益于商业医疗险发展的细分赛道
政策利好医疗险发展，资金增量具备潜力。2009年以来政策持续支持建立多层次医疗保障体系，发展商业健康险，同时自2020年以来持续推动医保数据与商保共享，2024年底会议明确医保数据与商保公司进行合……
中国平安证券 2025-12-04 分类：细分领域立即打开 -
国元国际：医药生物行业2026年投资策略——中国医药研发竞争力不断增强，关注创新药出海机会
医药行业目前已经进行了十一批国家药品集中带量采购以及多轮医保谈判，随着药品带量采购的常态化进行，仿制药行业的下降趋势无法避免，对制药行业有一定的影响。2025年1-9月医药制造业实现营业收入同比略……
国元国际 2025-12-03 分类：细分领域立即打开 -
平安证券：医药行业深度报告——EGFRTKI治疗肺癌迭代发展，耐药挑战推动研发升级
第三代EGFR TKI已成为晚期EGFR突变NSCLC一线标准疗法。EGFR TKI的发展从第一代到第三代，持续推动晚期EGFR突变非小细胞肺癌（NSCLC）患者生存期的延长。目前第三……
平安证券 2025-12-02 分类：细分领域立即打开 -
广发证券：传媒行业·互联网医疗行业深度——药品线上渗透持续，即时零售+AI诊疗带来新机遇
从细分品类来看，药品和器械的线上化渗透持续，保健品有望为平台带来广告收入的增量。（1）药品，线上药店是药品销售中份额增长势头最为强劲的渠道，截至25Q1的份额为4.3%，在“多快好省”的优势和线上……
广发证券 2025-12-02 分类：细分领域立即打开 -
浙商证券：2026年医疗器械行业年度投资策略——支付优化，创新出海
板块复盘：院内招标恢复、下半年业绩环比恢复、出海加速等拉动下估值有所恢复，但整体看来仍处于历史较低位置。2025年前三季度总结以及结合“十五五”建议看2026年发展策略： 高值耗材：大品类集采基……
浙商证券 2025-12-02 分类：细分领域立即打开 -
浙商证券：2026年美护行业年度投资策略——分化与重构，拥抱突围者
1、25年行情复盘。年初至11.21日，申万美容护理指数涨1.63%、同期沪深300指数涨13.18%。1-9月中旬震荡上行，9月中旬之后明显跑输大盘、主因系预期下行+Q3淡季业绩偏淡。百亿以上市……
浙商证券 2025-12-02 分类：细分领域立即打开 -
华创证券：医药行业2026年度投资策略——需求是力量之源，创新是破局之光
整体观点：需求是力量之源，创新是破局之光。我们认为，在全球范围医药行业能够在持续经历各种挑战带来的熊市之后走向新高最本质的原因，是人类对医药行业的持续需求和越来越多的新的旧的未被满足的需求，以及药……
华创证券 2025-12-01 分类：细分领域立即打开 -
中国平安证券：生物医药行业商业医疗险报告二——他山之石，辩证看待美国健康险管理医疗模式
现阶段需提高商保支付占比，美国经验有研究意义。我国政策持续推进，助力发展商业保险在内的多层次医疗支付体系。从2020年国务院发布《关于深化医疗保障制度改革的意见》提出基本医疗保险外商业健康保险等方……
中国平安证券 2025-11-28 分类：细分领域立即打开 -
天风证券：医美行业2026年投资策略展望——轻医美引领，创新产品和服务驱动行业扩容
医疗美容是指运用手术、药物、医疗器械以及其他具有创伤性或者侵入性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑，主要分为手术类（重整形）和非手术类（轻医美）。中国医美市场发展迅速，其中轻……
天风证券 2025-11-28 分类：细分领域立即打开 -
财通证券：医药生物行业投资策略报告——创新是永恒的主线，看好小核酸、双抗等新兴领域
中国药企的BD交易在全球交易总额占比约30%：国内药企依托国内的产业链和人才优势，在创新药研发领域积极布局，总体呈现出“多快好省”的特点：在研创新药管线多、研发进度快、研发质量高、成本低。在这种情……
财通证券 2025-11-28 分类：细分领域立即打开 -
中邮证券：医药生物行业——国内首个配备盐水灌注功能的压力监测脉冲电场消融导管上市
上海微创电生理医疗科技股份有限公司（以下简称“微创电生理”）的PulseMagic™ TrueForce®一次性使用压力监测心脏脉冲电场消融导管获国家药品监督管理局（NMPA）批准上市。近十余年来……
中邮证券 2025-11-27 分类：细分领域立即打开 -
头豹研究院：2025年中国医疗大模型行业概览——大模型铸就新引擎，赋能驱动大健康
中国医疗大模型是以海量医学数据预训练、多模态融合与专业任务微调为核心技术路径，适配诊疗、研发、管理等医疗场景需求的人工智能系统，通过差异化架构设计满足辅助诊断、药物发现、医院管理等多维度智能化目标……
头豹研究院 2025-11-27 分类：细分领域立即打开 -
方正证券：医药生物行业中国创新药出海深度——从全球TOP100大药，看未来各领域BD方向
出海已成趋势，大交易不断涌现。近十年，全球范围内医药交易数量呈稳步增长趋势，总交易金额从569亿美元大幅增至1874亿美元，首付款从83亿美元增至139亿美元。中国相关交易数量和总交易金额增长势头……
方正证券 2025-11-27 分类：细分领域立即打开 -
招商证券：小核酸行业深度报告——产业多维度迎来突破，国内企业优势尽显
为什么当下需要前瞻布局小核酸的投资机会？复盘过往创新药领域内大级别的行情（2018年-2021年的PD-1行情、2023年开始的ADC技术平台行情、2023年下半年开始的减肥药行情、2024年至今……
招商证券 2025-11-26 分类：细分领域立即打开
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