12月12日，生成式AI驱动的生物医药科技公司英矽智能与新药研发公司太景达成独家管线对外授权合作。英矽智能授予太景在大中华区开发、商业化和分许可ISM4808的独家权利，该药物是一款AI驱动的潜在“同类最佳”口服PHD抑制剂，靶向HIF‑α通路，用于慢性肾病（CKD）贫血治疗，2023年已获临床试验批件。ISM4808结构由英矽智能自有引擎赋能，12个月内完成设计、合成和测试，2024年1月其发现和开发历程发表于权威期刊。临床前研究显示，该药物药效强大，口服成药性良好，有更高最大耐受剂量和更大安全窗。根据协议，英矽智能将获一次性首付款、里程碑付款及分级特许权使用费，交易总额达数千万美元。

中国AI制药资产BD迈入2.0时代，商业逻辑质变，从卖管线转向卖能力，走向系统思维与生态协同。近日，多位业内人士展开对话，指出AI制药资产BD本质变化体现在交易、合作、价值三层面：交易标的物从分子转向平台，多家AI药企出海BD升级为系统性解决方案，呈现风险共担、收益共享趋势；合作关系从供应商升级为战略共生体，致力于建立深度绑定、长期协同的生态关系，从“一锤子买卖”演变为价值共创的利益共同体；价值评估从交易金额转向数据壁垒构建，数据复利效应成估值核心逻辑，合作生成高质量数据、促进算法迭代、增强技术护城河愈发重要。此外，股权交易与Newco模式对Biotech提出更高要求。

2025年11月21日，新一代抗体偶联药物（ADC）研发公司拓济医药（Phrontline Biopharma）宣布完成6000万美元的Pre-A+轮融资。本轮融资由龙磐投资领投，三星风投（Samsung Venture Investment Corporation）、石药国方先导基金、汉康资本、松青资本、济峰资本及中国生物制药等机构联合参投，原股东德诚资本、幂方健康基金与建发新兴投资持续加码投资。点石资本担任本轮融资的独家财务顾问。本轮融资的顺利完成，充分体现了资本市场对拓济医药在双抗/双载荷ADC创新平台、核心管线布局及全球化战略能力的高度认可，也为公司加速推进临床开发和国际合作奠定了坚实基础。

11月10日，Lyell Immunopharma与斯丹赛生物达成合作，获得LYL273（前身为GCC19CART）除中国外的全球独家权利。斯丹赛生物将获4000万美元预付款、190万股Lyell普通股及未来净销售额特许权使用费，还有潜在的临床、监管、商业销售里程碑付款及股权对价，潜在交易总额约8.6亿美元（约合人民币61.25亿元）。LYL273是新型自体GCC靶向CAR-T细胞治疗候选产品，用于治疗转移性癌症等，斯丹赛在这一靶点CAR-T上具有独家性。2024年JAMA Oncology研究显示，GCC19CART治疗接受过预治疗的转移性结直肠癌患者安全且可耐受，是首次CAR-T疗法治疗难治性结直肠癌且观察到客观临床活性。

11月10日，英矽智能宣布与跨国药企礼来达成药物研发战略合作，双方将结合英矽智能AI制药平台Pharma.AI的前沿技术与礼来在药物开发及疾病研究领域的深厚积淀，共同加速创新疗法开发。根据协议，英矽智能将依托Pharma.AI平台及专业能力，就双方确定的创新靶点开展候选化合物生成、设计与优化，并有望获得最高逾1亿美元收益。此次合作标志着双方伙伴关系升级，此前双方已基于AI平台达成软件授权合作。英矽智能凭借前沿AI与自动化技术，大幅提升了药物早期研发效率，目前已有10个分子获得临床试验许可，其中治疗特发性肺纤维化的候选药物已完成2a期临床研究并获积极结果。

第8届进博会展览面积超36.7万平方米，4000多家参展商中，290家为世界500强和行业龙头。医疗器械及医药保健展区作为热门展区，汇聚全球十大医疗器械巨头和12家世界500强制药企业，展出面积超7万平方米，160余款产品首发首展。跨国医疗企业携前沿产品参展，希望借助进博会“首发”“首展”效应，对接创新政策，推动创新药械快速获批上市、入院与商业化。参展商乐于展示“进博宝宝”，即通过进博会实现落地的产品，如辉瑞设立专区集中呈现17款，阿斯利康7年带来18款。此外，中国团队主导研发与本土战略合作研发成果显著，如GE医疗首发18款产品中9款全球首秀，60%为中国团队主导。

10月30日，致力于开发靶向CD19和CD22的ARTEMIS® T细胞疗法的Estrella公司宣布，其用于治疗晚期B细胞非霍奇金淋巴瘤的CD19靶向ARTEMIS® T细胞疗法EB103，已完成I/II期临床试验的I期剂量爬坡阶段第二剂量组。关键发现显示，第二剂量组中所有可评估患者在治疗第1个月时完全缓解率达100%，且患者均为不适合接受商业化CD19产品治疗的高风险人群，未发生任何与治疗相关的严重不良事件。Estrella首席执行官表示，这是EB103临床项目重要里程碑，证明了EB103有潜力成为适合更广泛患者群体的安全有效治疗选择。该剂量组完成后，数据与安全监测委员会将审查数据，以评估EB103安全性和有效性。

10月28日华大智造经股东大会审议，通过美国子公司与瑞士Swiss Rockets AG达成技术授权合作，总额不低于1.2亿美元，是中国生命科学仪器首例license out及自主技术专利体系授权出海案例。此次交易实现从“产品输出”向“技术输出”跃迁，首创医疗器械出海轻资产技术授权等模式。华大智造将CoolMPS测序技术相关专利等有偿授权给Swiss Rockets，用于除亚太及大中华区外的全球市场开发、生产和商业化相关产品，并提供技术支持。Swiss Rockets最早将于2026年Q1面向欧美市场推出基于CoolMPS的测序仪，还将开发疾病预防与健康管理方案。CoolMPS诞生于海外打压背景下，未替代StandardMPS，而是作为差异化方案并行推进。

32岁的陈女士罹患神经精神性红斑狼疮（NPSLE），常出现认知障碍，即“脑雾”，症状包括短时记忆缺失、言语障碍等，这是自身免疫抗体增多引发神经炎症等的结果。该症状影响患者健康、职业与家庭，患者失业风险是健康人群的2倍，还面临加速痴呆风险，常被迫改变工作状态，造成“生产力隐形流失”。我国SLE疾病负担居全球首位，患者约100万，NPSLE发生率20%～75%，认知障碍子集预估约10万-20万例。且SLE在未发展为NPSLE前，约56%的患者也可能一年内经历认知障碍。NPSLE临床表现多样，异质性强，临床评估标准不统一，给诊疗带来挑战。

10月16日晚，南京维立志博与Dianthus Therapeutics宣布就DNTH212（LBL-047）达成独家许可协议，共同推进这款新型抗BDCA2-TACI双特异性融合蛋白。LBL-047已获美国IND许可及中国内地IND受理，Dianthus将支付3800万美元首付款，维立志博还有资格获得9.62亿美元额外开发和监管批准里程碑及销售里程碑，交易潜在总金额约10亿美元。LBL-047是全球首款获批IND的BDCA2-TACI双抗，由人源化抗BDCA2抗体及经改造的TACI胞外域组成，旨在同时抑制pDC的活性以及B细胞及浆细胞的分化及激活，通过Fc区改造延长半衰期，可降低给药频次，提高患者依从性。

10月11日，华润旗下江中药业宣布以7078.393万元收购安徽省精诚徽药药业有限公司70%股权。精诚徽药前身为1968年创建的蚌埠中药厂、福康药业，主要从事中成药的研发、生产和销售，产品涵盖中成药、保健品等多个品类，核心品种包括六味地黄口服液等独家产品，市场覆盖全国及多个海外市场。2016年，公司投入5000万元进行技术改造，改造后单班产值大幅提升。2021年起，公司向药食同源产品拓展，销售收入增长近5倍，并提出发展“大健康医药产业”的新理念。值得注意的是，精诚徽药中药饮片产线曾于2020年停产，且2024年6月公司被纳入合并破产重整案，但同年净利润增长较快。