中邮证券：医药生物行业报告——创新药企进入业绩收获期，商业化有望加速

通过对创新药板块已公布2024年业绩的公司进行梳理，板块总体业绩呈现高增长趋势。从营收端看，总体呈现明显增长趋势，8家实现了30%以上的增长，其中，百利天恒实现了936.3%高增速。从利润端看，2……

国金证券：医药健康行业研究——医保收支和控费预期趋稳，布局一季报后医药大反攻

受市场风格变化影响，本周医药板块前期强势板块（如创新药、AI医药等）出现回调。但考虑到市场进入业绩期，医药板块在2025年一季报后业绩开始改善是大概率事件，建议积极布局医药板块的一季报后整体反转。……

智慧芽生物医药：2025第1季度全球潜力靶点及FIC产品调研报告

2025年1月，美国FDA发布了2024年批准上市的新药报告《New Drug Therapy  Approvals 2024》。报告中介绍，在过去的一年中CDER批准了50种新药，包含……

华福证券：医药生物行业定期报告——DLL3靶点，将改变SCLC疗法，潜在市场巨大

行情回顾：本周（2025年3月17日-2025年3月21 日）中信医药指数下跌1.5%，跑赢沪深300指数0.8pct，在中信一级行业分类中排名第18位；2025年初至今中信医药生物板块指数上涨2……

西部证券：医药生物行业生命科学服务系列报告（一）——海外公司Bio-Techne&ThermoFisher

​Bio-Techne通过并购及外延扩展实现了收入的持续增长，公司1977年以血液学控制器起家，1985年成立生长因子部门（后称生物技术部门）生产重组细胞因子，作为公司基石产品，后通过自研或者并购……

财通证券：医药生物行业全球前沿创新药专题报告（五）——IBD市场或将迎来破局者

IBD市场存在极大的临床未满足需求，诊疗率提升驱动我国市场扩容：据Qualiket Research预测2030年全球市场规模预计达290亿美元。我国市场呈现结构性矛盾：UC患者数量为CD三倍但应……

国金证券：医药健康行业研究——政策转暖消费医疗板块值得关注，脑机接口有望成为成长新热点

本周医药板块表现良好，政策持续转暖，医药板块情绪趋于乐观和活跃。其中，国家医保局为脑机接口技术单独设立服务价格项目引发市场关注，脑机接口有望成为市场继AI医疗之外另一个密切关注的科技成长热点。与此……

华福证券：医药生物行业眼底病基因治疗——单次给药替代长期注射，国内关注康弘药业

眼底病基因治疗技术：单次给药替代长期注射，国内关注康弘药业：由于眼部具有血视网膜屏障、体积较小因而需要的治疗剂量相对较低、且具有免疫豁免特性，因而是基因治疗应用的理想组织，目前全球在研基因治疗项目……

财通证券：医药生物行业专题报告——脑机接口，从简单解码到互动学习

脑机接口在医疗领域具有发展潜力：脑机接口（Brain-Computer Interface，BCI）技术是一种通过解读大脑信号来控制外部设备的技术，可以直接从大脑获取信息并将其转换为可操作的指令……

财通证券：医药生物行业全球前沿创新专题报告（四）——晚期胃癌行业报告

胃癌是我国常见的恶性肿瘤，发病率与死亡率远高于全球平均水平。2022年，我国新发胃癌患者约36万人，占全球新发病例的37%，占国内所有癌症病例的7.4%，在我国癌症发病人数中排名第五；胃癌死亡人数……

财通证券：AI医药行业报告——全球前沿创新专题报告（三）

AI组成的三大要素为：数据、算力和算法。AI制药数据的来源，包括了公开数据集、商业数据集、与药企合作获得的研发数据、企业自身研发积累的数据集、挖掘数据集、实验数据库、物理模拟生成的数据等。算力方面……

华安证券：医药生物行业专题——生物制造大有可为，助力新一波产业革命浪潮

生物制造是指以工业生物技术为核心，利用酶、微生物细胞，结合化学工程技术进行目标产品的加工过程，包括生物基材料、化学品和生物能源等。合成生物学作为平台技术，在生物制造中发挥着至关重要的作用。全球合成……

医药魔方：2024中国实体零售药品市场销售分析报告

OTC药物市场规模超过1,839亿元人民币，同比略有下滑。中成药在OTC市场中占据65%的份额，西药占35%，两者同比均有小幅下滑，但中成药的涨幅波动更为明显；中成药中内科用药占绝对主导，西药则以……

中国平安：医药生物行业前沿高值耗材研究系列（四）——PFA全景图-脉冲一日乘风起，快速发展可期待

PFA用于房颤消融优势显著，有望获得快速发展。脉冲电场消融（pulsed field ablation，PFA）是一种新型非热消融技术，可通过传递超快速（微秒至纳秒）电脉冲产生强高压脉冲电场，借助……

国信证券：医药生物行业2025年3月投资策略——继续推荐创新药械和AI医疗主线

市场风格发生转变，创新药持续获得支持。在AI行情的催化之下，市场的风险偏好明显提升，创新药公司的估值得到了明显的修复；同时，政策端对于创新药也提出了持续的支持。近年来，医药行业受到政策端和支付端的……

国金证券：医药健康行业研究——从第一三共ADC药物商业成功看国内ADC投资映射

海外ADC（抗体偶联药物）龙头第一三共商业化屡获成功，为国内ADC药物投资提供有力参考。第一三共HER2 ADC药物德曲妥珠单抗（ENHERTU）已在全球60多个国家获批用于治疗乳腺癌、胃癌、非小……

智慧芽：生物医药行业——小核酸设计、专利布局与检索方案

​早期专利主要涵盖SiRNA机理和典型结构特征的专利，Alnylam通过许可和收购的方式获得了独家和非独家许可建立起自己的独家专利壁垒。幸运的是这些专利的申请日较早，对后进入者的影响较小。不过……

中邮证券：医药生物行业报告——零售药店行业规范化政策持续落地，龙头集中度有望加速提升

为更好保障居民就医购药，各地积极推出相关政策，保障医保基金安全的同时，充分发挥定点零售药店药品配备广泛、购药方便快捷等优势，行业监管加强将推动行业优胜劣汰，有望加速推进行业集中度提升。自24年下……

智慧芽：智慧芽生物医药——小核酸研发进展、技术应用与发展方向

华泰证券：医药健康深度研究——东风行万里-制药行业的中国时刻

​中国创新药正在通过出海交易影响全球创新药市场。考虑到MNC仍有充足动机及实力来达成交易，且中国创新药研发具有持续的早期效率及成本优势，我们预计BD热潮将持续为中国创新药产业链贡献现金流，建议关注……